1、需求方面：出梅过后，南方降雨整体减弱，上半年施工进度相对滞后，下半年赶工压力巨大，叠加汛期之后水利基建发力，预计钢材需求会有明显增加。然而四季度需求面临诸多不确定性，短期可能存在震荡。

2、供给方面：原料价格持续维持高位，对成材价格起较强支撑作用，高炉及电炉利润空间较窄。但旺季需求将近，市场预期向好，螺纹供应较为稳定。随着8月全国性高温及半年度检修的到来，加之徐州减产影响钢厂供应，下半年钢厂产量相对前期或将有所减少。

3、利润方面：8月废钢及铁矿价格不断上涨，进一步压缩钢厂利润空间。相比之下热卷价格一路上行，部分钢厂转产热卷。九月传统旺季将至，钢厂利润或将有所恢复。

4、库存方面：杭州钢市整体去库缓慢，大幅库存去化恐要到九月旺季。建议在九月底前尽量清库，之后可根据市场情况适当进库，规避四季度需求走弱的风险，以免将夏储做成冬储，减少贸易商损失。

一、需求

因突发公共卫生事件，国内上半年需求启动相对缓慢，库存持续累积，达到历史高位。二季度以来，随着复工复产全面推行，在一系列经济政策的刺激下，本地下游需求得到明显释放，杭州建材成交量远高于去年同期，呈现出供需两旺的局面。6月受降水及洪涝灾害影响，物流运输受阻，施工进度受到明显影响，螺纹表观消费持续回落。

出梅过后，高温、台风等因素将继续影响下游施工进程，建材需求端启动恐要到8月中下旬，下半年赶工压力巨大。截至8月14日，杭州建材成交量周环比增长1.17%，天气好转后，下游终端需求有所恢复，建材成交量小幅上升。预计9月需求将进一步提振，市场预期有望兑现。

二、供给

2020年本地建材投放量同比去年显著增加，6月进入主汛期以来，南方降雨频繁，对废钢的回收、运输及供给带来一定影响，废钢供应偏紧，导致部分钢厂被迫减产。7月份电炉及高炉利润空间较窄，开工积极性下降。

汛期结束后，南方降雨整体减弱，因旺季需求将近，市场预期向好，钢厂生产积极性尚可，螺纹供应较为稳定。随着8月全国性高温及半年度检修的到来，加之徐州减产影响钢厂供应，下半年钢厂产量相对前期或将有所减少。

三、成本及利润

8月原材料价格处于高位，废钢价格不断攀升，铁矿石价格支撑强硬，市场资源紧张，短期内原材料价格稳中偏强运行，对成材价格起较强支撑作用，进一步压缩钢厂利润。相比之下，热卷价格一路上行，利润增大驱动部分钢厂转产热卷。随着九月传统旺季来临，下游终端需求逐渐释放，钢厂利润或将有所恢复。

四、库存

2020年杭州库存最高点为110.23万吨，较2019年库存最高点增加10.4万吨。高库存高价格的局面吸引周边资源，去库过后供给很快跟上，导致杭州钢市整体去库缓慢。

因华东地区天气好转，下游终端采购恢复正常，浙江地区整体出库上升。截止8月21日，杭州螺纹钢社会库存为99.64万吨，较最高点下降10.59万吨，周环比减少2.74万吨，库存小幅回落，预计大幅去库还需等待9月旺季需求。

在高库存的情况下，若想将库存降至去年水平，则需维持较高需求的表观消费。在中美关系紧张，螺纹价格低估的情况下，九月份重现四五月份旺盛需求较为困难。因此建议在国庆节前尽量清库，若节后需求较为旺盛，可依据市场供需情况适当进库，规避节后需求走弱的风险，以免将夏储做成冬储，减少贸易商损失。

五、总结

1、需求方面：出梅过后，南方降雨整体减弱，上半年施工进度相对滞后，下半年赶工压力巨大，叠加汛期之后水利基建发力，预计钢材需求会有明显增加。然而四季度需求面临诸多不确定性，短期可能存在震荡。

2、供给方面：原料价格持续维持高位，对成材价格起较强支撑作用，高炉及电炉利润空间较窄。但旺季需求将近，市场预期向好，螺纹供应较为稳定。随着8月全国性高温及半年度检修的到来，加之徐州减产影响钢厂供应，下半年钢厂产量相对前期或将有所减少。

3、利润方面：8月废钢及铁矿价格不断上涨，进一步压缩钢厂利润空间。相比之下热卷价格一路上行，部分钢厂转产热卷。九月传统旺季将至，钢厂利润或将有所恢复。

4、库存方面：杭州钢市整体去库缓慢，大幅库存去化恐要到九月旺季。建议在九月底前尽量清库，之后可根据市场情况适当进库，规避四季度需求走弱的风险，以免将夏储做成冬储，减少贸易商损失。