叠加电厂高库存煤炭市场再现旺季不旺景象

进入八月份，煤炭市场再现旺季不旺景象。尽管华东、华南地区用电负荷大幅提高，但受制于水电发力、沿海地区外购电增加，叠加电厂高库存，促使南方大部分电厂并不急于大量拉煤补库存，而是积极消耗自身库存，到达北方港口的拉煤船舶保持低位徘徊。沿海煤炭运输有条不紊，而在降雨量增加、耗能企业错峰生产的情况下，电厂日耗表现平平，叠加部分进口煤到货，造成南方地区煤炭需求不旺。

上旬，港口煤价承压下行，发热量5500大卡市场动力煤交易价格从573元/吨跌至556元/吨;中旬，尽管煤炭需求依然冷清，但产地煤价保持坚挺，叠加电厂和港口存煤略有回落。利好和不利因素交织在一起，促使煤价纹丝不动。

产地方面，随着陕西露天煤矿整治停产，大矿小矿集体提涨，矿区车辆排队现象比较普遍，内蒙地区煤管票依然严控，供应偏紧，部分小矿面临票额不足停产情况，价格整体上调。山西地区价格稳中有涨，车等煤现象较多，区域内调运积极。产地整体出现普涨现象。

大秦线掉道，共影响港口卸车长达30个多个小时，影响秦港和京唐港、曹妃甸港调入量150万吨左右，而且刚刚恢复期间，受消车较多影响，发运量较高峰略少一些。目前，铁路多装快运，正在全力追赶生产进度。

截止8月10日，全国统调电厂存煤13565万吨，较7月末下降了600万吨。由于8月份持续高温天气到来，民用电负荷提高，火力发电量恢复增长。8月上旬，火力发电量同比增长6.1%，较7月上旬增加2.7个百分点。8月前12天，全国统调电厂日均耗煤625万吨，同比增加46万吨，增长8%。“迎峰度夏”结束前，火力发电量仍将保持相对高位，拉动电煤需求短期内保持增长态势。

9月期货合约进入交割月，09合约大概有100万的交割量，而九月下旬，大秦线将进行为期25天的秋季集中修。随着九月份的临近，煤炭市场交投将逐渐变得活跃。虽然目前港口市场整体成交依然冷清，价格持续稳定;但随着电厂存煤的下降幅度加深，叠加进口煤继续受限，部分电厂配额减少，对国内煤炭的需求进一步增加，势必掀起淡季抢运的好戏。此外，产地价格和期货价格的上涨传导，煤炭市场并不悲观，市场情绪明显转好，煤炭供需双高或将再现。

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