上周一至今，煤价一路下跌，主要原因是日耗下去了，煤炭供应高于消耗数量，电厂不着急了，心态发生变化，叠加贸易商想节前抛货，促使出现短暂的市场供大于求，下游买涨不买落，纷纷压价询货，港口市场煤价格出现旺季下跌。可是，据天气预报，27-29日，寒流又来了，中东部地区有大风降温天气，华东、华中等地降温4-8摄氏度;叠加电厂存煤低位，而工业用电又不弱，预计重点电厂和沿海电厂日耗均会出现增加，促使电厂可用天数可能会再次下降。另据部分贸易商介绍，他们手中的货抛出后，手中有货的很少，一旦需求增加，优质资源可能会再次出现供不应求。目前，市场急跌暂告一段落，跌速有所放缓，继续向上游挤压“水分”，春节前或有企稳预期。

1.从17日至今，煤价下跌，其中一个主要原因，是贸易商加快抛货，自乱阵脚造成的。而大部分贸易商将手中的煤抛干净后，市场上可用于交易的资源减少了，叠加发煤利润减少，风险加大，很多贸易商退出了市场。而此时一旦需求拉起来，采购增多，市场煤又会出现奇货可居，环渤海港口优质资源偏紧再次困扰着用煤企业。因此，煤价仍有可能在近日止跌企稳，并很快出现抵抗式反弹。

2.工业用电不弱。目前，我国浙江、广东等沿海地区承接了部分防疫型及居家型外贸企业订单，工业用电得到支撑。临近春节，南方工业企业开足马力抢工期，工业用电不弱。而各地提出“春节期间非必要不返乡”的倡议，鼓励企事业单位安排职工弹性休假、就地过年。很多单位假期加班，电厂日耗下降有限。

3.电厂库存偏低。上周一至今的煤价下跌，其中一个主要的原因是调进煤炭数量高于消耗数量，电厂库存企稳。加之临近春节，电厂不着急拉货了，消极采购，并压价询货，促使市场煤价格出现节节败退。但从目前电厂库存来看，无论是重点电厂，直供电厂，还是沿海电厂，库存并未真正的打起来。从环渤海港口下锚船数量来看，电厂补库积极性仍在，也在一定程度上支撑现货市场并不悲观。

5.寒流降临，日耗有望恢复。天气回暖后，沿海六大电厂日耗由80万吨下降至67万吨;但是，一旦寒流到来，民用电负荷提高，电厂日耗有所提升，补库积极性恢复，对市场煤采购数量仍有可能增加，带动煤价止跌企稳。

6.发运港库存偏低。部分民营煤矿基于年前安全考虑，加之铁路批车困难、临近春节等因素，增产积极性受挫，产地总体供给依旧维持紧平衡，产地煤价跌幅趋缓。北方取暖用煤剧增，东北地区用煤再次告急，下水资源不足，促使环渤海港口存煤偏低，下锚船高位，秦港存煤稳定在500万吨左右已经长达近四个月。

一个月前，笔者曾预测，此次煤价应该在春节到来之前两周(1月25日左右)开始下跌，但此次煤价下跌居然提前了一周(1月17日)。也就是说，在市场形势乐观的情况下，煤价下跌是不应该出现的这么早;而煤价跌了300元/吨之后，受资源偏紧、需求看好等因素影响，煤价仍有止跌企稳可能。(吴文静)