概述：1月全国钢坯市场坚挺上行，截止1月31日唐山地区钢坯出厂价报3860元/吨，月比上调70元/吨，江阴地区(进口资源)报4060元/吨，月比上调60元/吨。1月份钢坯市场在原料价格高位及库存不足的支撑下成本不断攀升，钢企多处于亏损状态，月内高炉检修增多，钢坯供应量随之减少，钢企低价出货意愿较低，多维持坚挺报价。进入2月份后即将迎来传统的新春佳节，钢坯市场后期走势如何，我们从以下基本面进行分析。

一、1月国际钢市小幅上行

据最近一周(1月15日-1月22)我的钢铁网国际钢价指数显示，全球钢价指数为234.2，周环比上升0.7%，月环比上升3.13%。其中扁平材指数222.0，周环比上升0.96%，月环比上升3.9%;长材指数为271.7，周环比上升0.35%，月环比上升2.12%;欧洲指数203.2，周环比上升3.15%，月环比上升2.85%;亚洲指数为244.3，周环比下降0.46%，月环比下降0.59%。

二、2020年12月份全球粗钢产量小幅增加

2020年12月份，全球64个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量约为1.61亿吨，同比增加2.54%;2020年12月份中国大陆粗钢产量为9125.2万吨，较11月增加4.1%。中国产量占全球产量的56.73%。

三、2021年1月份国内主要市场回顾

唐山市场：1月唐山钢坯价格趋强调整，拉涨主因：一、焦炭价格第十五轮提涨落地，钢坯成本不断创新高，钢企多处于亏损状态，支撑钢坯报价坚挺;二、河北地区因公共卫生事件导致运输受阻，部分钢厂原料库存不足，受此影响钢厂高炉停产检修增加，钢坯供应量随之减少;三、下游轧钢表观产销利润回升，虽阶段性执行停产但采坯情绪转积极。截止2月2日唐山地区钢坯出厂执行锁价3850元/吨。

华东市场：江苏本地市场月内成交持续偏弱，周边钢厂受成本上涨原因存挺价意愿，部分贸易商多采北方低价资源为主，个别商家做冬储操作，下游轧钢厂方面，大部分企业生产积极性较低，对钢坯采购多按需为主，大部分对高位钢坯资源持谨慎观望为主。

(一)高炉总体状况

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.03%，环比上周降1.17%，同比去年同期下降3.13%;高炉炼铁产能利用率90.53%，环比降0.6%，同比增3.88%;钢厂盈利率79.65%，环比下降6.49%，同比降14.29%;日均铁水产量240.96万吨，环比降1.59万吨，同比增10.33万吨。

Mysteel调研163家钢厂高炉开工率64.78%，环比上周降0.69%，产能利用率75.72%，增0.20%，剔除淘汰产能的利用率为82.43%，较去年同期增0.66%，钢厂盈利率68.10%，环比降6.75%。

(二)唐山地区情况

截止1月29日本周唐山地区126座高炉中有39座检修(不含长期停产)，检修高炉容积合计31610m³;周影响产量约62.24万吨，产能利用率77.72%，较上周上升0.31%，较上月同期下降2.52%，较去年同期下降8.91%。

本周调研周期内，唐山地区高炉复产及检修并存，由于高炉检修多集中在调研周期后半阶段，高炉产能利用率略有上升，据我网调研了解，由于长流程钢企利润微薄，个别存检修预期，由此预计下周唐山高炉产能利用率将下行为主。

(三)库存方面

截止1月29日唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存79.84万吨，较上周减少4.68万吨。调研周期内下游轧钢表观产销利润回升，虽执行停产但采坯情绪转积极。唐山地区53家调坯企业厂内钢坯库存为45.66万吨，周比增4.08万吨，增幅9.81%。下游53家调坯轧材企业调研周期内处于环保停产阶段，但钢坯价格成本支撑强且表观利润倒挂，在此局面下下游轧钢企业产销利润显扩大，且春节前下游厂家仍有开工预期存在，直接导致下游轧钢厂家采购心态转变，补库积极性明显提升。

四、原料市场

一月铁矿石整体需求仍处于较高位置尤其是春节前钢厂补库对于铁矿石需求有较大支撑，虽然铁矿石到港量有所增加，但是天气以及环保等因素影响港口卸货，压港增量明显，所以铁矿石资源仍偏紧张，因此一月铁矿石价格呈现震荡上行趋势。展望二月，铁矿石基本面呈现供需双降的格局，供应端来看，澳大利亚持续受到潜在飓风天气影响和巴西仍处于雨季中，澳巴铁矿石发运量将有所下降，而且根据船期和发运量推算，预计二月中国铁矿石到港量总量将有所减量，而且进入春节受到运输、人工返乡因素影响，部分国产矿山有检修、停产计划，预计国产矿产量环比有所减量。需求端来看，海外钢铁需求持续恢复中，国内方面，据目前了解，二月钢厂例行检修较一月减少，之前例检的高炉陆续复产，但是目前钢厂利润持续被压缩，对钢厂生产积极性也有所影响，因此日均铁水产量预计环比小幅下降，但由于节后下游需求回暖，对二月下旬铁矿石需求仍有所支撑，预计铁水产量下降幅度不大，库存端来看，随着压港有所缓解，预计库存将延续累库趋势。所以总体来看，虽然供应端持续受到季节性因素影响，但需求的进一步减弱以及港口库存的持续累库，预计二月价格将呈现震荡偏弱的走势。

五、总结

从目前基本面来看：首先因高炉检修增加钢坯供应量将继续保持低位，而需求端受春节假期影响面临停产放假，对坯需求有减量预期直至假期结束，因此2月供需将继续保持紧平衡状态;其次成本方面，焦炭第十五轮提涨已落地，累计上调焦价1000元/吨，钢坯成本进一步攀升，支撑钢坯价格报价坚挺;第三库存方面，仓储库存及轧钢厂厂内库存因春节放假，钢坯直发正常接货，库存将由降转增;第四市场交投方面，临近休市商家陆续放假，市场交投转清淡。

综合来看，高成本、低供应仍将支撑钢坯价格，但考虑到春节假期期间整体交易氛围走低，2月前期钢坯市场以锁价为主，另外今年由于各地提倡就地过年，导致节后开工或早于往年，因此综合预计2月钢坯价格锁价解除后将小幅上行。