1月7日，江苏博俊工业科技股份有限公司(简称“博俊科技”，300926.SZ)在深交所创业板上市，开盘价报36.50元，涨幅239.22%。截至今日收盘，博俊科技报31.15元，涨幅189.50%，成交额7.92亿元，总市值44.27亿元，换手率69.55%。

博俊科技净利润增长近乎“停滞”。2017年至2019年，博俊科技实现营业收入分别为4.39亿元、4.76亿元、5.22亿元，2020年上半年为2.08亿元，同期销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.33亿元、4.65亿元、4.52亿元，2020年上半年为2.28亿元。博俊科技销售商品、提供劳务收到的现金连续3年低于营业收入。

不仅如此，博俊科技净利润增长缓慢，每年仅一两百万的增长，近乎“停滞”。报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为6027.81万元、6138.98万元、6370.69万元，增幅分别为1.84%、3.77%，2020年上半年为1885.83万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-767.33万元、7881.02万元、1.14亿元，2020年上半年为592.00万元。

博俊科技负债增长较快。2017年至2020年上半年，博俊科技负债总额分别为2.68亿元、4.71亿元、6.52亿元、5.29亿元，资产负债率分别为43.22%、48.03%、49.47%、44.85%。报告期内，公司短期借款金额分别为1.09亿元、1.60亿元、1.54亿元、1.12亿元，占负债总额的比例分别为40.51%、33.99%、23.57%、21.09%，主要为银行保证借款和抵押借款。

报告期内，公司一年内到期的非流动负债分别为432.00万元、2583.69万元、4127.76万元、5385.02万元，占负债总额的比例分别为1.61%、5.49%、6.33%、10.18%。此外，公司应付账款金额分别为7978.79万元、1.68亿元、2.26亿元、1.66亿元，占负债总额的比例分别为29.79%、35.62%、34.66%、31.38%。

公司2019年应收账款占营业收入一半，2020年上半年占比99.59%。2017年至2020年上半年，博俊科技应收账款账面余额分别为1.98亿元、2.05亿元、2.63亿元、2.07亿元，占营业收入的比例分别为45.14%、43.06%、50.48%、99.59%，所占比例较高。报告期内，公司应收账款账面余额增长率分别为18.37%、3.33%、28.52%、-21.53%。

报告期内，公司应收账款周转率下滑，分别为2.40、2.36、2.23、0.88，低于同行业可比上市公司应收账款周转率平均值5.43、4.88、3.94、1.63。据招股书，报告期内，公司应收账款周转率逐年下降，主要是公司应收账款与营业收入同时增长，应收账款余额增长率大于营业收入增长率所致。报告期内，公司应收账款周转率均低于可比上市公司，主要是客户结构及产品结构不同所致。

博俊科技产能利用率、产销率双下滑。2017年至2020年1-6月，博俊科技主营业务收入主要包括冲压业务收入、商品模业务收入和注塑业务收入，其他业务收入主要为边角料销售。公司两大类产品销售收入下降，报告期内，冲压业务销售金额分别为3.89亿元、4.12亿元、3.87亿元、1.65亿元，占主营业务收入的比例分别为90.84%、89.88%、77.44%、82.55%，2020年上半年有所回升;商品模业务销售金额分别为3881.02万元、2922.40万元、1294.97万元、106.27万元，占主营业务收入的比例分别为9.07%、6.38%、2.59%、0.53%。

2019年，公司产能利用率下滑，而产销率在报告期内已经下滑两年。根据行业惯例及公司主营业务特点，一般用生产工艺核心环节之冲压的产能利用率来反映公司整体的产能利用率。报告期内，公司产能利用率分别为88.84%、94.92%、91.55%、91.11%，产销率分别为93.81%、92.17%、88.37%、77.90%。

公司2020年1-9月营业收入为3.86亿元，较上年同期增长13.18%，归属于公司母公司所有者的净利润为4777.73万元，较上年同期增长43.50%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4699.38万元，同比增长43.16%。

公司预计2020年营业收入为5.50亿元至6.00亿元，同比上升5.39%至14.97%，净利润为7000.00至8000.00万元，同比上升9.88%至25.58%，扣除非经常性损益后的净利润为6500.00万元至7700.00万元，同比上升7.45%至27.29%。

2017年至2020年上半年，公司货币资金分别为3239.57万元、1781.64万元、6976.92万元、3137.83万元。

2017年至2020年上半年，公司支付给职工以及为职工支付的现金分别为8437.37万元、9640.68万元、1.01亿元、4588.64万元。

博俊科技是汽车精密零部件和精密模具的专业制造企业，主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。公司注重技术研发与创新，掌握了模具设计与制造、冲压、激光焊接、注塑及装配等关键生产工艺和环节的技术。公司具有较强的精密模具开发、制造与销售能力，零部件产品种类丰富，覆盖了框架类、传动类、其他类等。

公司2020年12月31日发布的招股书显示，公司控股股东为伍亚林。实际控制人为伍亚林、伍阿凤夫妇。伍亚林直接持有发行人博俊科技53.35%的股份，伍阿凤直接持有发行人5.28%的股份。伍亚林、伍阿凤通过富智投资间接控制发行人25.80%的股份;伍亚林为嘉恒投资的执行事务合伙人，伍亚林、伍阿凤分别持有嘉恒投资56.45%、23.09%的份额，从而间接控制发行人12.29%的股份。综上，伍亚林、伍阿凤直接和间接控制发行人96.72%的股份。

博俊科技本次在深交所创业板上市，发行数量3553.34万股，发行价格为10.76元/股，保荐机构为东方证券承销保荐有限公司，保荐代表人为郁建、孙帅鲲。博俊科技募集资金总额为3.82亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为3.26亿元。

博俊科技最终募集资金净额较原计划少6441.03万元。招股说明书显示，公司拟募集资金3.91亿元，分别用于汽车零部件、模具生产线建设项目、汽车零部件及模具生产基地项目、补充流动资金。

博俊科技本次上市发行费用为5588.23万元，其中保荐机构东方证券承销保荐有限公司获得承销保荐费用3244.07万元。