“目前来看，疫情对天地壹号上市不会有实质的影响。下一步，天地壹号还是会保持稳健的步伐发展。”前不久，天地壹号董事长陈生在举办的国投创益产业基金管理有限公司(简称“国投创益”)入股的交流会上说道。

据天地壹号发布的《天地壹号饮料股份有限公司股票定向发行说明书》显示，国投创益将以每股26.30元的价格，获得不超过1200万股天地壹号股票，注资最高可达3.16亿元。

诞生于1997年的天地壹号，已经成长为醋饮料领域的龙头企业，在全国醋饮料市场份额占比超过40%。公开数据显示，天地壹号的营收、净利润已经实现了四连增，呈现出稳健增长的态势。

而国投创益是国投集团旗下一家近年来快速崛起的投资机构，管理了国内最大的影响力投资基金央企产业基金，规模达到314.05亿元。

记者注意到，按照目前天地壹号所发行的股票总额度，总估值将超过110亿元。今年以来，天地壹号在资本市场的诸多举动和布局，接受券商上市辅导，以及参加上市动员大会启动仪式等，也引发市场想象，业内人士指出，这可能预示天地壹号已经做好了登陆A股市场的最后准备。

引入央企基金推动公司业务增长

完成新三板向A股转板，天地壹号(832898.OC)只差临门一脚。

“壹号食品和天地壹号都在(上市)辅导，未来哪个先上，要看哪个跑得快。”12月9日，陈生携投资人首次对外解读公司近期3.16亿元融资详情。

此前，天地壹号饮料股份有限公司发布股票定向发行说明书，说明书中披露，天地壹号拟以26.30元/股向央企产业基金定向发行股票数量不超过1200万股，募集资金不超过3.156亿元，用于补充流动资金，进一步优化公司财务结构、提高公司盈利水平和抗风险能力。

记者注意到，参照天地壹号最新股价(21.43元)，此次投资溢价接近23%。入股后，天地壹号估值将超过110亿元。参考目前天地壹号在新三板实际近90亿元的市值，充分表明资本市场对这家民族快消品饮料企业的高估值与高期许。

资料显示，此次入股天地壹号的央企扶贫基金成立于2016年10月，由国投集团旗下国投创益产业基金管理有限公司管理。在此之前，国投基金曾投资同样是陈生旗下的壹号食品，双方的合作可以说是渊源甚久。

一直以来，国投创益则专注于中国领先的快消品企业的投资。对于为何投资天地壹号，国投创益相关负责人表示，天地壹号作为其中较有潜力的企业，属于有代表性民族品牌，其次在区域上的延展性方面，天地壹号在一个小的区域内取得了现在的业绩，未来还有很多可能;最后是考虑到天地壹号的企业规范化程度高，是社会效益较好的团队。

事实上，天地壹号今年在资本市场的布局颇多。今年8月，天地壹号发布公告称，公司正在接受中信证券股份有限公司的上市辅导。11月中旬，天地壹号等10家江门企业参加了上市动员大会启动仪式。目前虽然没有更进一步的相关信息披露，但这一次向央企产业基金的定向增发，从业内角度来看，天地壹号在向A股市场冲刺，此次发行股票，对双方来说都极有互补优势。对于上市进展，陈生在举行的媒体交流会上表示，“上市筹备工作正稳步推进。”

醋饮料市场被看好

资料显示，天地壹号由“北大猪肉佬”陈生于1997年创建，主营醋饮料和其他饮料的研发、生产和销售业务，公司在2015年8月20日挂牌新三板，最高市值达130多亿。2016年，天地壹号开启北拓步伐，目前销售区域已覆盖广东、广西、海南、江西、湖北、湖南、福建等十多个省市地区。

同时，据公开数据显示，天地壹号的营收、净利润已经实现了四连增。2016年至2019年，天地壹号营收分别为14.01亿元、16.84亿元、21.12亿元、25.85亿元，净利润分别为2.28亿元、2.86亿元、3.44亿元、4亿元。

记者注意到，2019年，天地壹号总营收和毛利率均创历史新高，毛利率提升到66.53%，另外在2015年至2020年，天地壹号共进行10次分红，总分红金额近19亿，赶超资本市场90%企业。

之所以能够实现从无到有、再到引领行业发展，业内人士分析，一方面，天地壹号源于在中国有三千多年历史文化的醋，醋饮料赋予了醋新的内涵。另一方面，醋饮料市场也被业内看好，认为是接下来的重点市场。

据醋饮料产业研究中心近日发布的《2020-2024年中国果醋饮料市场可行性研究报告》显示，目前国内果醋饮料主要以苹果醋饮料、葡萄醋饮料为主，随着果醋饮料市场规模的不断扩张、对市场影响力的不断增强、产品种类的不断丰富创新，果醋饮料将在饮料市场中占据更大的市场份额，预计未来市场将达百亿规模。

与此同时，在产品创新方面，陈生表示在保持主业稳健发展的同时希望研发新的产品。2019年4月，天地壹号曾和汇源果汁签订框架协议，双方拟成立合资公司，拓展果汁饮料市场，而在2019年7月，由于“条件尚未成熟”等原因，双方“分手”，框架协议终止。

目前，天地壹号团队也在研究创新产品品类，以巴马壹号饮用天然泉水为起点，天地壹号抢占矿泉水市场，研发低糖产品，控股明媚果汁探索果汁市场，促进多品类发展。

今年以来，食品饮料等大消费板块备受投资者欢迎，相关统计数据显示，目前已成功上市以及正在排队或启动上市计划的食品企业高达34家，业内人士分析说，未来伴随着健康、低糖、养生等消费习惯的养成，消费者对健康饮料的需求也会日益加大，天地壹号的业绩长期被看好。

来源：长江商报网

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