IPO见闻|心通医疗今日亮相香港联交所

2021年2月3日,医疗器械企业心通医疗在富途的暗盘高开80.33%,最高涨至24港元,涨幅一度达98.3%。暗盘开报22港元,最终收报21.15港元,较招股价涨73.36%,每手赚8950港元,成交额达到1.97亿港元。心通医疗公开配售申购人数超56.74万,一手中签率7.5%,认购倍数769.59倍。招股书显示,微创心通主要从事研发、制造及销售治疗瓣膜性心脏病的器械业务,公司分拆自微创医疗(00853.HK),在上市前的股权架构中,微创医疗持有其50.06%的股份。

2021年2月4日,微创医疗科学有限公司(股票代码:00853)(以下简称“微创®”)旗下子公司微创心通医疗科技有限公司(股票代码:02160)(以下简称“心通医疗”)在香港联交所主板成功上市。

微创心通,是中国领先的医疗器械企业,成立于2015年。专注于为最常见的主动脉瓣和二尖瓣疾病(包括主动脉瓣狭窄和二尖瓣返流)提供全解医疗方案。公司自主研发的第一代经导管主动脉瓣植入(「TAVI」)产品VitaFlow,于2019年7月获国家药监局审批并随后于2019年8月在中国进行商业化。根据弗若斯特沙利文的资料,截至最后可行日期,有五款TAVI产品在中国获批准或商业化,其中,VitaFlowTM是首款使用牛心包作为瓣膜组织的产品。相比此前的主要材料猪心包,牛心包的耐久性及血液动力学性能更好。

近年来,随着人工心脏瓣膜技术的发展,心脏瓣膜疾病的治疗也终于从传统外科手术、微创伤外科手术,最终进入经导管介入治疗时代,给那些无法进行外科开胸手术的患者带来了最后“一线生机”。相比于外科主动脉瓣置换手术,经导管主动脉瓣植入术(TAVI)是一种微创伤手术,手术时间通常仅为一到两小时,手术风险较小、创伤小,患者住院时间短,术后恢复快。

自2002年全球开展的首例TAVI手术以来,心脏瓣膜疾病的介入治疗取得了飞跃式进展,目前全球已有60万例患者受益于TAVI手术。2020年,全球TAVI完成例数在15万例左右。我国心脏瓣膜疾病的介入治疗起步较晚,但发展速度非常迅猛。2019年,中国TAVI市场的市场规模为人民币392.0百万元。预计TAVI市场将以53.1%的年复合增长率快速增长,到2025年将达到人民币5,055.7百万元。2020年,尽管受到新冠疫情的影响,我国全年的TAVI手术量仍达到了3500例。目前,全国累计已有超过6000例TAVI手术成功开展,随着人口老龄化的不断加剧和适应证的拓展,TAVI产品在中国有着巨大的临床需求。在黄金赛道中,处于领先地位的心通医疗或将受益于行业成长。

公司由国内领先的高端医疗器械集团$微创医疗(00853.HK)$分拆而出,此次IPO由摩根大通、花旗、中金公司联合保荐,基石投资者方面,此次共引进16名基石投资人,总额约1.25亿美元;按最高定价计算,基石投资人认购的份额占总份额的40.2%。

心通医疗执行董事兼总裁陈国明表示,此次在香港联交所上市,为公司一代产品的市场拓展和产能提升以及其他产品管线的持续研发提供了充裕的资金。未来,心通医疗将进一步加速研发进程、深化市场渗透、着力降本增效,提高企业的可持续发展能力,迈入高速发展新征程。

投资人骆怡天就曾在心通医疗上市前表示,参考国内心脏介入瓣膜领先者启明医疗公布的截至2020年6月的营业收入1.02亿元以及近380亿市值的情况看,心通医疗值得期待。

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