2020年12月23日，天瓴(北京)投资管理有限公司董事长王勇应中信证券邀请出席“结构化牛市中的配置机会研讨会”，会议由中信证券首席量化与配置分析师赵文荣主持，以“国际形势新演变大背景下，面向明年的中长线大类资产配置机会、指数基金作为资产配置工具的优势”为主题。参会者有众多金融机构及超高净值投资者。王勇董事长就“ETF资产配置心得”及“明年宏观经济展望”作了重点发言，小编今天给大家分享其中的精华部分。

圆桌论坛主题：“奋起十四五：中长期主题投资机会分析与展望”，王勇董事长在发言中分享了自己的资产配置心得：

1.通过自身行业ETF量化择时模型选择有成长型的朝阳行业ETF放到交易池中，用多维度量化指标，参考交易标的波动率，进行中长趋势的择时。

2.模型研发目的是追求通过行业、主题ETF尽可能抓住80%以上指数上涨阶段贝塔收益，在回撤时通过择时有效减少回撤。

3.通过多市场、多品种、多策略来构建资产配置，这样就能降低单一资产单一策略系统性风险，体现在基金净值上能有效的控制回撤，客户的投资体验就比较好。

4.通过用股指期货、期权等衍生品工具与各策略投资进行组合。

问答环节，王勇董事长的观点：

1.政策面引导长期资金入市，证监会近期公布明年工作重点，“继续大力发展权益类公募基金”被重点提及，还着重强调资本市场投资端建设，促进居民储蓄向投资转化等。

2.情绪面无论在疫情严重还是缓和阶段，公募基金都有爆款，说明大家入市情绪没有问题。

3.资金面最新数据显示，公募基金管理总规模已经达到18.75万亿元，再次刷新历史新高。其中，今年新增4万亿规模中，权益类基金就多达2.7万亿，未来权益资金会越来越多。

对明年市场前景保持乐观，过程一定是起伏曲折的。因为经济再好时也有不好的行业，经济再不好时也有好的行业，选择很重要。沪深300加中证500这800只股票占了4000只股票里的五分之一，是中国的核心资产，我想未来不管怎么样，在核心资产里具备成长性的行业会越来越好，分化会越来越严重。坚定看好朝阳行业，优良资产。

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