中生代跨越之道——懿德汇睿2021企业价值重塑高峰论坛精彩回顾（下篇）

2021年5月21日，由懿德汇睿(中国)、波士顿EDRT中心、EDRT中国高管发展联盟、并购菁英汇联合主办，大湾区FA联盟协办的“中生代跨越之道——2021企业价值重塑高峰论坛在深圳举行，汾酒改革办暨规划发展负责人樊宝玲女士、康佳集团副总裁孙清岩、鱼跃集团副董事长陈坚，先后发表精彩主题演讲，助力具备高成长潜力的百亿市值企业转型突破，实现未来向千亿跨越。

以下是授课内容实录

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精彩回顾 | 樊宝玲：敢赢会赢，引战与混改，具有千年文化之魂的汾酒开启复兴之路

导语：

“要坚定不移深化国有企业改革，着力创新体制机制，加快建立现代企业制度，发挥国有企业各类人才积极性、主动性、创造性，激发各类要素活力。”

从2017年开始，汾酒作为山西国企改革的排头兵，在国企改革方面发力，跑出了汾酒加速度，改革为汾酒的快速发展插上了翅膀。2017年初，汾酒被山西省确定为契约化管理的试点企业，也由此拉开了汾酒进一步深化改革新的序幕和篇章。

为什么改？

汾酒的品牌力与文化力未有效转化为市场力，汾酒内部有迫切的改革欲望。

一、内部矛盾凸显

1、体制僵化：集团公司与股份公司之间的决策链条长、效率低、程序多。汾酒在上市公司层面上一股独大问题直接影响到法人治理机制不完善。决策的科学性，董事会的有效制衡无法实现。

2、机制不活：平均主义思想严重；人才队伍建设的积极性低。

3、营销能力不足。

二、重大发展机遇

行业趋势：2013年八项规定出台，白酒行业处于探底回升阶段。从2013年到2017年年初，白酒行业出现大的拐点，当时头部企业的产品结构升级初见端倪，资本市场头部企业开始发力，白酒行业开始新一轮结构化改革。汾酒必须通过改革抓住本次行业发展红利和历史性机遇。

政策环境：2015年起，中央全面深化国有企业改革一系列文件出台，山西省国资国企改革的政策的相继出台，构建起国企改革的四梁八柱。

必须改！

2017年2月23日，汾酒集团2017年度及2017-2019年任期经营业绩目标责任书签约仪式在太原隆重举行。

本次目标责任书与以往目标责任书的区别在于：

1、目标导向，倒逼改革：当时行业内平均增幅约为13%，但国资委要求汾酒本任期内的整体收入增幅达到25%-30%，同时利润增幅每年保持在25%的水平。

2、“加压”与“松绑”并举：在定目标定任务的同时，国资委向汾酒下放了八大项权力。

3、考核评价客观权威：引入第三方考核机构及媒体监督。

怎么改？

怎么样通过改革让汾酒焕发生机与活力？

首先要做顶层设计，汾酒出台了汾酒“1+35”改革文件体系，明确了以体制改革和机制创新为两条改革主线。

体制改革层面：汾酒以体制改革切入，推进集团整体上市，通过集团整体上市实现汾酒集团混合所有制改革，同时将引进战略投资者优化上市公司股权结构作为混合所有制改革的关键一招。

整体上市：汾酒整体上市工作在2019年12月份正式完成，资产证券化达到95%，解决资源分散及内耗严重的问题。酒业全部装入上市公司，集团公司仅留下培育和孵化等业务，实现了小集团大股份的整合。

引进战略投资者：确定引战投，那么引入谁作为战略投资者成为一个特别关键的问题。汾酒对于战略投资者的选择坚持四个原则：治理结构层面予以汾酒优化，经营管理层面与汾酒协同，人才方面予以汾酒支持，营销方面补齐汾酒短板。基于这四个原则，2018年2月，汾酒集团与华创鑫睿签署股份转让协议，与华润创业签署战略合作协议。汾酒与华润的战略合作体现在管理提升及营销协同两个方面，实现了外部董事大于内部董事、营销渠道共建及营销数字化探索，提升汾酒长久竞争力。

体制改革属于从外而内的突破举措，机制创新则属于从内而外的突破举措。

汾酒机制改革“五步棋”：

1、契约化管理：明确责权利，并分解到各经营单位。

2、综合化指标：不仅考核经营单位：收入、利润等传统的业绩型指标，还考核发展质量指标。

3、系统化授权：向各经营单位授权。

4、制度化约束：构建大监督体系。

5、市场化激励：通过股权激励激发员工及单位活力。

改革成果

汾酒实现六个突破：

1、思想观念突破

2、体制变革突破

3、机制创新突破

4、经营业绩突破

5、品牌价值突破

山西汾酒市值超3200亿元，增幅超过1560%；汾酒品牌价值达422.73亿元

6、改革试点突破

获得2018年度全国国企管理创新成果一等奖

这些年汾酒做对了什么

四个关键：

1、上级主管部门对国企改革的高位谋划和强力支持；

2、最大限度地激发各类创新创造创业主体的内生动力；

3、公司领导班子带领干部职工形成强大的改革合力；

4、正确把握和处理好了“五个关系”：（1）党建与改革的关系；（2）自上而下与自下而上的关系；（3）压力、动力与活力的关系；（4）增量与存量的关系；（5）当前与长远的关系。

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央企并购背景

2015年8月24日中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见；

十九届四中全会从坚持和完善社会主义基本经济制度、推进经济高质量发展高度对国有企业改革发展提出了具体要求：探索公有制多种实现形式，推进国有经济布局优化和结构调整，发展混合所有制经济，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力，做强做优做大国有资本。深化国有企业改革，完善中国特色现代企业制度。形成以管资本为主的国有资产监管体制，有效发挥国有资本投资公司、运营公司功能作用。

国有企业基本情况

一、营业总收入。632867.7亿元，同比增长2.1%，其中中央企业353285.6亿元，同比下降1.9%，地方国有企业279582.1亿元，同比增长7.5%。

二、利润总额。利润总额34222.7亿元，同比下降4.5%，其中中央企业21557.3亿元，同比下降5.0%，地方国有企业12665.4亿元，同比下降3.6%。

三、净利润。税后净利润24761.7亿元，同比下降5.6%，归属于母公司所有者的净利润14138.6亿元，其中中央企业税后净利润15718.0亿元，同比下降5.6%，地方国有企业税后净利润9043.7亿元，同比下降5.5%。

四、资产负债率。12月末，国有企业资产负债率64.0%，较去年同期提高0.2个百分点，中央企业66.7%，同比减少0.3个百分点，地方国有企业62.2%，同比提高0.6个百分点。

五、资产总额和所有者权益分别为218.3万亿元和71.9万亿元。

康佳基本情况

成立时间：康佳集团成立于1980年5月21日，前身是“广东光明华侨电子工业公司”，是中国改革开放后诞生的第一家中外合资电子企业。

上市资本：公司于1992年在深圳证券交易所上市，现有注册资本24.08亿股，华侨城集团为公司第一大股东，持股比例为30%。

生产经营：公司是一家以科技创新为驱动的平台型公司，业务范畴涵盖消费电子、半导体科技、环保科技产业、产业园区业务、平台服务业务及投资金融业务，2019年突破500亿。

员工情况：公司在职员工近2万人，集团总部在职员工2208人，其中集团总部科研人员占比54.9%。

主要业务：

康佳的投资并购

制定公司战略；打造投资团队；聚焦主业进行投资。

兴达鸿业（51%），新飞电器（4.55亿，股比100%）、毅康科技（8364万，股比51%）、楚天龙（8400万，股比22.45%）、大连环嘉环保科技（9180万，股比51%）、武汉天源环保（2600万，股比15.22%）、康佳江西新材料（13909.091万，股比51%），倍科（Beko）,芯冠等。

对并购企业的整合与赋能：

一、经营战略整合

二、人力资源整合

三、组织与制度整合

四、财务整合

五、文化整合

依托自身比较优势对企业赋能

1.人才

2.管理

3.资金

4.背景

案例分享

兴达鸿业

创建于1997年的广东兴达鸿业电子有限公司是一家经过10多年的发展，现已成为华南地区极具影响力的电路板专业加工制集团公司。总部设在广东省中山市，拥有占地11万平方米的工业园。集团在深圳、上海、昆山、江门等地设有四个分厂。集团公司主要生产制造通讯、医疗、仪表、电脑、网络、汽车、电力、仪器、工控、电器行业配套用电路板。

毅康科技

成立于2009年06月16日。主营业务为环保项目及公共服务基础设施的建设、运营及管理，专注于城市供水、水库及水利建设、污水处理、海水淡化、中水回用、湖泊及河道治理、湿地公园、污泥资源化利用、垃圾处理处置、固废及工业危废处理、土壤及生态环境修复等领域。现已形成规划、设计、建设及运营为一体的完整产业链，可为客户提供环保、水务建设与运营的整体解决方案。

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