华润水泥还能守住两广水泥市场主动权吗？

一则华润集团董事长王祥明在内部会议上回“怼”华润水泥的消息不胫而走。面对华润水泥在汇报中提到的“巩固了行业地位”，王祥明毫不留情，“从第三到第五，巩固了什么地位？人家‘十三五’矿产资源增长了19亿吨，你基本上零增长，再烧两年就没有烧的了。”

如果说华润水泥出售在山西的水泥建材资产是出于优化布局，提高资产总体质量的考量，那在两广地区“十三五”期间的战略则显得有些“保守”。尤其是随着广西大量新建生产线投产，华润水泥所面临的挑战愈加严峻，外界对其市场主导力也产生了怀疑。不过，随着进入“十四五”华润水泥进行了一系列调整，这对于巩固市场主动性有着积极意义。

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“两点一线”战略确定龙头地位

2003年6月，华润的第一条新型干法熟料生产线（红水河一线）在华润红水河公司投产，标志着华润开启了在水泥行业的市场高歌猛进的布局。无论从产能规模还是市场布局来看，华润水泥在两广水泥市场的竞争中颇有优势，以港珠澳大桥为代表世纪工程正代表了华润水泥在广东的实力，润丰水泥也是广西自治区内的绝大多数重点工程首选的品牌之一。

之所以能够在两广取得今天的市场龙头地位，除了高水准的质量把控能力，“两点一线”战略也是华润水泥在两广抢占和把控市场的重要因素。“两点一线”即通过广西“黄金水道”西江将生产于广西的水泥熟料运送到目标市场珠三角地区。2004至2006年，平南一线、贵港一线、红水河二线、平南二线、贵港二线等多条熟料线陆续投产，“两点一线”战略得到有力推进，华润水泥顺利地驶入了快速扩张的轨道。

这其中在2004年10月投产的平南一线，起初是由华润水泥与鱼峰水泥共同出资建设的。2005年9月，以6462万元人民币，收购广西鱼峰所持有的广西平南鱼峰水泥9.1%股权，在收购后，平南合营公司便成为该公司的全资附属公司。当时公告表示，此一收购将有助该集团加强在珠江三角洲水泥业务的商业地位。2009-2011年，华润水泥在上思、富川、武宣、田阳、陆川等水泥项目陆续投产形成了稳固的龙头地位。

群雄崛起 收购传言不胫而走

进入“十三五”，水泥行业在供给侧改革的推动下进入了新一轮上升期，各路资本在产能置换新规出台后涌入。充足的矿山资源、便利的水运条件以及广阔的市场空间，令广西成为水泥建设的热土。自2019年以来，广西地区已公示的新型干法产能置换生产线多达十几条，拟建产能超过2000万吨。然而相对于各路崛起的新玩家，被行业公认为两广龙头的华润水泥则迟迟没有动静，直到2021年前后才启动了广西华润红水河水泥和武宣华润水泥项目的建设。

随着前些年置换的生产线陆续投产，华润水泥在两广所面临的挑战与日俱增。一方面，由于大量新建线都借鉴了华润水泥之前开创的“两点一线”战略，让其在交通运输方面的优势不再明显，特别是近年西江正处于大规模水利建设期，水运市场也正在经历变动。

另一方面，大量新上生产线投产后势必要求重新划分市场份额，区域其他龙头企业也在近年对战略进行调整，这些都使两广水泥市场竞争更加激烈，可以预见华润水泥想要继续守住主动权，必然要扩大技改投资。

对于广东市场，华润水泥也在去年启动了封开新线的建设，并且在今年收购了同样位于肇庆的金岗水泥。只是由于产业政策和能耗指标等问题，封开新线迟迟无法正式推进，收购而来的金岗则继续生产，但由于规模较小，投产时间久，面临着更高的成本和市场挑战。临近两广的海南，也是华润水泥重点布局的市场。却在去年一度传出华润水泥将出让在琼所有产能的消息，而背后的主要原因则是石灰石资源枯竭。

除了提高自身竞争力，通过对区域内企业兼并重组，提高产业规模也是握紧主动权的另一种方式。去年6月，网传华润水泥将收购广西水泥的区域龙头鱼峰水泥，虽然最终被双方否定，但从当地人士了解，华润水泥确实曾表达了收购鱼峰水泥的想法，只不过交涉对象不是鱼峰水泥本身。

除了鱼峰，在近期广西水泥市场调研中，有消息人士透露，华润水泥正在借助目前广西市场行情低迷的机遇，向不少已经和即将面临经营困境的优质资产抛出橄榄枝。

“再造一个华润水泥” 大手笔频出

面对接踵而至的挑战，进入“十四五”的华润水泥一改过去的“求稳”，“再造一个华润水泥”不断被华润水泥在在各种场合和公开报道提及。也正是从去年开始，华润水泥陆续在各地开启了大手笔投资，尤其是王祥明讲话中所提到的矿产资源。华润水泥曾表示，骨料产业将参考水泥发展思路，沿江沿海做大规模，内陆地区适度规模。

“十四五”以来，华润水泥拟建在建建材产业园项目至少达到16个，项目合计总投资额超1000亿元，足迹覆盖广东、广西、湖南、重庆、福建、贵州、山东、海南8省/区/市。其中，在骨料矿山领域的投资最为抢眼。

2021年华润水泥通过附属公司拥有骨料年产能约1060万吨，新掌握矿山资源11座，全部建成后，华润水泥所掌握的砂石骨料产能超过亿吨。2022年上半年，华润水泥实现对广东德庆骨料项目的100%控股，新增广西、湖北和重庆等地的骨料项目。

水泥方面，华润水泥于去年年底收购了湖南良田水泥有限公司共计51%股权，并且推进该企业一条在建的5000t/d熟料生产线建设。湖南正式被纳入华润水泥的产业布局中，对于开拓新的市场和拱卫其在广东市场的都有积极意义。而对于两广市场，华润水泥也逐渐改变此前的市场战略，竞争策略更加激进，即使目前广西水泥价格已经处于成本线下，也依然没有改变。

过去相当长的一段时间内，华润水泥凭借出色的战略布局和优异的管理水平牢牢把握住了两广水泥市场的主动权。而当前市场格局发生了翻天覆地的变化，华润水泥无疑将面对愈加严峻的挑战。其能否凭借进入“十四五”的战略调整继续巩固和提升行业地位，让我们拭目以待。

关键词： 华润水泥 接踵而至