日前，针对定增计划收到监管部门第三轮审核问询函，国联证券对定增预案进行了修订并缩减了定增规模。具体来看，公告显示，合计定增规模由不超过70亿元缩减至不超过50亿元，缩水近三成，其中信用交易业务规模投向资金大幅减少。

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具体来看，最新定增预案显示，国联证券本次募集资金将主要用于三个方面：一是扩大固定收益类、权益类、股权衍生品等交易业务，拟投资金额不超过35亿元；二是偿还债务，拟投资金额不超过10亿元；三是进一步扩大包括融资融券在内的信用交易业务规模，拟投资金额不超过5亿元。

与此同时，国联证券还在本次预案修订中，对资金使用进行了进一步细化。在扩大固收等交易业务项目中，公司表示，将投入不超过15亿元用于非金融企业债券认购，投入不超过10亿元用于全资子公司的保荐业务跟投、私募股权投资、中小企业股权直投业务，投入不超过10亿元用于股权衍生品业务。

值得注意的是，在此前的定增预案中，国联证券对于上述三类项目的拟投资金额则分别为不超过40亿元、不超过10亿元、不超过20亿元。这也意味着，对于交易业务的投入金额预算缩减5亿元，而在信用交易业务上的投入金额则大幅缩减15亿元。

监管对于国联证券定增也较为关注。国联证券去年9月底公告定增预案后，今年1月被证监会问询多项关键问题。3月初定增申报稿获上交所受理，3月30日上交所下发第二轮问询函，聚焦公司收购中融基金股权、控股股东国联集团竞拍民生证券股权是否影响定增以及融资必要性等问题。6月2日，上交所下发第三轮审核问询函，再次聚焦融资必要性问题。

具体来看，在第三轮审核问询函中，上交所要求国联证券进一步说明：包括募集资金拟投向业务在报告期内资金使用情况、盈利水平及与可比公司的对比情况、行业排名；本次融资的必要性、融资计划及方式的合理性；各项投入内容的具体测算依据及过程、资金缺口测算等多项与融资必要性、合理性相关的问题。

业内人士认为，压降定增规模，或是由于公司自身需求的内在导向，也与监管导向相关。

近年来，券商频繁大手笔再融资，投向自营、信用、衍生品等重资本业务，为业务“补血”。此前，中信证券、华泰证券、中金公司等头部机构均推出了超过200亿元以上的大型配股计划，东方财富则发布158亿元可转债等大规模再融资项目。

而在今年初，证监会新闻发言人在答记者问中表示，倡导证券公司自身必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场“看门人”作用。作为已上市的证券公司，更应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡、审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。同时，证监会也会支持证券公司合理融资，更好发挥证券公司对实体经济高质量发展的功能作用。

此前，国联证券在公告中表示，此次发行原因包括扩充公司资本实力、助力公司在业务开展方面提升质效与规模、缓解财富管理业务链条布局带来的用资挤压问题、完善资本结构、降低财务杠杆等多个方面。

财务数据显示，近年来，国联证券总资产由2019年末的284.19亿元增长至2022年末的743.82亿元，净资产由2019年末的80.67亿元增长至2022年末的167.61亿元，营业收入由2019年的16.19亿元增长至2022年的26.23亿元。

国联证券表示，为积极顺应证券行业发展趋势，公司拟通过向特定对象发行A股股票的方式扩大资本规模、夯实资本实力，增强公司综合竞争力和抗风险能力，加强相关业务规模投入，更好地发挥服务实体经济的中介服务功能，在为股东创造更大回报的同时，为社会经济发展作出更大贡献。

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