在经传软件大盘分析显示流动资金翻红的这18天里，结合主题猎手热点资金流，我们可以看到光伏概念无论是整体板块涨幅还是资金流入，都可以看到光伏都排在前列，这不得不让我们知道，明星赛道就是明星赛道，市场有风，就会跑在前面

（以上截图来自猎手热点纵览功能资金）

(资料图)

一、光伏行业继续发展的底气在哪里？

①10月刚结束的二十大中还是把发展青山绿水当作长久执行的政策，其中新能源的发展和双碳目标是紧紧结合在一起的，所以大的方向上，这个是未来，是趋势。

碳达峰，碳中和带来的传统能源的替代，给光伏产业带来了巨大的机遇。目前全球风光发电占9%，预计2050年达到56%，增长空间很大。我国在“碳中和”成为全球命题的背景下，于2021年开启双碳元年。自21世纪初至今，我国目前已成为了光伏发电新增装容量世界排名第一的国家。我国光伏产业实现从无到有、从有到强的跨越式发展。

②世界相关国家法规政策的强力推动，日本、美国、德国、意大利等国相继出台扶持政策,鼓励和支持太阳能发电,实施“阳光屋顶计划”

③光伏终端下游为电力用户，包括工商、农业、居民等各行各业的用户，电力使用与整体经济密切相关。整个社会的用电量作为下游的总体需求反作用于上游的光伏发展。

④随着光伏产业制造规模的不断扩大，产业集中度进一步提高，技术变革导致光伏发电价格持续下降，已经低于火电价格。

⑤自进入双碳元年后，光伏行业的利好政策便密集出台：仅2021-2022年，我国就出台了10余项扶持政策鼓励光伏产业发展创新。同时，国家在对可再生能源方面的资金扶持力度也进一步加大。

二、光伏空间还较大的环节

①粒子和胶膜：目前光伏粒子价格还处在下降中，但随着硅料的产出增加会带动粒子价格重新上涨，而粒子供给相对于胶膜产能来说，供需缺口是在不断拉大的，这种高价格会导致胶膜环节厂商拿货的能力发生差异，那些没有充足资金的胶膜厂商，很可能开工率就会因为拿不到原材料而导致下行。这其中具有原材料保供的龙头，比如福斯特和鹿山新材就有机会凭借自己保供的能力去保证份额。

②石英砂：硅片会因为石英砂紧缺，而导致开工率发生差异，如果拿不到石英砂的公司，开工率有可能会向下走；同时使用更优质石英砂的企业，会使得非硅成本更低，从而能让硅片会有确定性的非硅成本。这其中较优势的公司就是TCL中环和隆基绿能

③跟踪支架及储能：光伏大基地都会有示范性配套，跟踪支架会迎来需求量的反弹，这方面有优势的公司是意华股份、中信博、清源股份以及天合光能。另一方面在地面电站爆发之后，大储能就有了相对能够接受的市场空间，逆变器龙头阳光电源等企业会有更大出货量的优势

④一体化组件厂商：2022年是N型电池量产元年，一线组件企业能够依靠一体化优势降本，在N型技术上具有明显优势。电池技术领先的组件龙头如隆基绿能、晶澳科技、天合光能等有望为行业贡献差异化的组件产品，持续赚取行业超额利润。

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