【现货】6月15日焦煤2109合约收盘价1955.5元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本1970元/吨，期货贴水14.5元/吨，贴水比例0.74%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本1884元/吨，期货升水71.5元/吨，升水比例3.66%。产地市场再度转好，整体煤价稳中有涨，山西、内蒙部分主焦、肥煤等价格再次上调50元/吨，累计涨幅100元/吨左右。进口煤方面，上周甘其毛都入境司机有阳性病例，加之端午节小长假，口岸暂时闭关。蒙古疫情形势严峻，已连续两日确诊人数超过2000人，再度刷新单日确诊最高纪录，市场反馈恢复通关后，本月甘其毛都日通关将再度回落至50车以内。

【供给】数据：截止6月14日，煤矿库存273.6万吨，环比下降16.1万吨。汾渭统计样本点煤矿权重开工率下降0.91%至107.12%。七一临近，主产地煤矿安全检查频繁，供应进一步趋紧。

【需求】截止6月10日，全样本独立焦企产能利用率(剔除淘汰)为88.31%，环比降0.51%。日均产量73.51万吨，环比降0.43万吨。247家钢厂产能利用率89.15%，环比下降0.67%，日均产量47.83万吨，环比降0.36万吨。

【库存】截止6月10日，全样本独立焦企焦煤库存1663.07万吨，环比增12.35万吨。247家钢厂产焦煤库存1063.13万吨，环比增6.78万吨。港口库存486万吨，环比下降7万吨。焦企原料按需采购，不再追求低库存。

【观点】因近期煤矿事故频发，且临近七一建党百年大庆，山西部分中高风险煤矿已经停产，供给端进一步收缩，而需求端多数焦企不再继续追低库存，对煤价也形成一定支撑。预计焦煤价格短期将继续回升，但考虑到政策影响，仍建议观望为主。