政策调控不断 钢价短期反弹但仍具风险

从春节前发改委对铁矿石喊话到春节后对相关企业进行约谈,政策调控不断升温,与此同时,对煤炭也进行多次调控,意在坚持煤炭价格由市场形成的基础上,明确价格合理区间、强化区间调控,引导煤炭价格在合理区间运行,实现有效市场和有为政府的更好结合。从目前对铁矿石、煤炭价格的管控力度来看,价格出现回落,相应政策号召,同时也是做好了一定程度上的风险防控。

从目前市场的需求来看,冬奥会虽然结束,但是常规限产依旧持续,叠加残奥会仍在召开,钢厂复产节奏相对缓慢,一定程度上减少了现阶段对铁矿及煤炭的需求量。换句话说,需求端的减量,一定程度上遏制了供应端价格的走高。原材料价格低迷叠加政策调控,对成品材价格形成利空制约。

另外再从近期盘面走势来看,在政策性调控的持续影响下,盘面大幅下跌,近期虽有阶段性止跌迹象,但从盘面走势来看,很难突破前期新高。前期价格大幅走高的主要原因也是在于政策的提前释放,现阶段随着利多的持续消化,3月关注焦点则为两会消息面释放,预计也将成为一季度政策次级天花板。

当政策利好收缩后,需求端的释放情况将是价格波动的主要因素。今年以来,财政政策的积极作用不断凸显,最新消息,财政部称2022年1月份地方专项债完成发行4844亿元,占提前下达限额的1/3;在2021年1.1万亿元基础上,今年将实施更大规模减税降费,市场主体会有更多获得感。全部用于交通、市政、产业园区基础设施、保障性安居工程等重点领域。从投资的力度以及时间来看,虽然有一定利好,但总基数相对偏低,对钢价实质性利好相对有限。

另外,从需求端最大的质疑点房地产来看,今年以来受各种外因影响,需求迟迟未启动,北方受冬奥会、残奥会影响,需求启动有限;3月两会在即,限产将继续进行,复产、复工节奏继续放缓;南方多地降温、降雪,需求亦受到负面影响,综合来看,截止目前,一季度需求启动不及预期,增加后期盘面波动风险。

总的来说,虽然住建部部长表示,2022年将大力增加保障性租赁住房供给,房地产市场也确实将迎来一定发展机遇,但考虑到目前的资金压力尚未环节,市场刚需释放有限,短时间内房地产很难有较大改观,进而很难对钢材形成有效提振。

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