【资料图】

主要逻辑：

①24日唐山钢坯涨20，上海螺纹上涨20，上海热卷上涨20。本周高炉检修限产继续增加，螺纹产量和表需均下降，库存去化明显放缓。本周247家钢厂日均铁水222.56万吨，环比下降2.29万吨。经合组织将全球经济增速由3.1%下调至2.2%，随着无症状病例增加，较多地区调整管控政策。

②1-10月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，但利好政策频出，悲观预期修复。1-10月地产销售同比下降22.3%、投资同比下降8.8%，1-10月施工同比降5.7%，新开工同比下降37.8%，土地购置面积同比下降53%。6月1日至12月31日购买单车金额（不含增值税）不超过30万且排量低于2.0L的乘用车购置税减半，10月汽车销量同比增6.9%。2022年10月财新制造业PMI为49.2，月环比上升1.1%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。

投资建议：震荡操作。

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