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各省陆续出台氢能相关政策，氢能产业版图持续扩张。虽然我国氢能产业标准体系已初具规模，但并未形成全产业链覆盖的标准体系。2023年8月8日，出台首份覆盖全产业链条的氢能标准体系，将有效解决此前氢能产业链上下衔接不顺畅、难以规范化、规模化发展等问题，有望引领氢能高质量发展。氢能产业化周期开启，制储运环节有望率先受益，建议关注氢能制储运环节。

电力：1)短期看，煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调，现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大，有望受益明显，建议关注华能国际、申能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发电、华电国际;2)23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明显，叠加水风光一体稳步推进，建议关注华能水电、国投电力、川投能源;3)核电核准常态化，建议关注估值处于低位、新能源增速较快的中国核电;4)可再生能源绿证核发全覆盖，绿电运营商有望获取环境溢价，建议关注三峡能源等绿电运营商。

环保：CCER重启在即，有望释放碳监测需求，关注碳监测CEMS龙头标的雪迪龙;清洁能源企业垃圾焚烧发电方面，建议关注三峰环境。水网系统的规划建设的打响，后续有望拉动水务和管网投资，建议关注水务运营及管网工程综合服务商兴蓉环境、洪城环境，智能计量表供应商迈拓股份等。2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保。半导体国产化高景气，推荐国产半导体洁净室设备龙头美埃科技。

新型电力系统：政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性逐渐凸显，建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能，虚拟电厂关注恒实科技、东方电子，分布式光伏关注中新集团，综合能源服务公司关注南网能源。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份，储能+数据中心温控设备供应商申菱环境。特种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的申昊科技。

氢能：全产业链氢能标准体系出台，有望打通制氢、储运氢和用氢全产业链，制氢和储运氢的中上游环节有望率先受益。制氢环节建议关注电解槽+火电灵活性改造双逻辑的华光环能，建议关注双良节能、华电重工、昇辉科技;储运氢环节建议关注压缩机、液氢、管道输氢和固态储氢环节的开山股份、京城股份、纽威股份、石化机械、圣元环保和复洁环保。

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