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韦尔股份：已跌去70%，现在回购胜率很大

韦尔股份(603501)公告，2023年8月17日，公司通过集中竞价方式首次回购公司股份，现将本次回购股份情况公告如下：公司首次回购数量为1,357,800股，占公司总股本的比例为0.11%，购买的最高价为人民币89.04元/股、最低价为人民币87.52元/股，已支付的总金额为人民币12亿元。

点评：A股掀起回购潮。据不完全统计，仅8月18日一天，就有约35家上市公司宣布回购相关方案及回购进展。韦尔股份出手最为大方，拟回购金额为5-10亿元。韦尔股份，市值1043亿元，年营收达200亿元，最近一期扣非净利润为负。面对半导体行业周期下行、国内需求低迷、A股市场环境影响，从2021年中高点算起，韦尔股份已跌去70%。来到目前的位置，不管是响应“号召”，还是公司自发回购行为，长期看，胜率应该是很大的。

公牛集团：业绩彰显“蓝筹股”本色

公牛集团(603195)公告，2023年上半年，公司实现营业收入75.92亿元，同比增长11.03%，实现归属于上市公司股东的净利润18.22亿元，同比增长20.83%。

点评：在目前的经济环境下，能够取得20%的利润增长，实属不易，彰显“蓝筹股”本色。公牛集团，总市值960亿元，年营收150亿元，净利润30亿，年增长10%-20%，市盈率26倍。业务传统，不显眼，但是刚需，利润比较稳定，这样的股票在目前的经济和市场环境下，可能更经得起市场考验，容易赢得资金青睐。

牧原股份：此轮猪周期还处于去库存阶段

牧原股份(002714)公告，公司上半年共销售生猪3,026.5万头，其中商品猪2,907.7万头，仔猪109.0万头，种猪9.7万头。截至2023年6月末，公司生猪养殖产能超过7,800万头/年，能繁母猪存栏为303.2万头。公司共实现营业收入518.69亿元，同比增长17.17%;归属于母公司所有者的净利润-27.79亿元，同比大幅减亏。

点评：据国家统计局数据显示，2023年上半年生猪出栏37,548万头，同比增长2.6%。6月末，全国能繁母猪存栏量4,296万头，同比增长0.5%。上半年国内生猪价格保持低位运行，在14-16元/KG区间波动。猪周期，实际上是供需的博弈。全国猪肉消耗量相对稳定，养猪得多了，价格就往下掉。目前来看，此轮猪周期还处于去库存阶段，要走出底部还需要时日。那么更重要的是，怎么才能走出猪周期呢?一是被动去库存，比如像正邦一样，濒临破产;二是主动去库存，当大部分企业亏损，唯有减少生产量保价格;三是自然灾害，比如2019年的非洲猪瘟。无论所一种，去库存都是异常残酷的。

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