周三沪铅主力收至19240元/吨，加权持仓171890手。截至周三下午15：00，伦铅3S收至2210美元/吨，总持仓141133手。上期所铅锭期货库存录得5.35万吨，LME铅锭库存录得22.35万吨。

在当前市场环境下，废料供应矛盾正在逐渐传导至铅锭市场。由于原料供应紧张，再生铅生产受到了较大抑制，部分地区的原再价差甚至出现倒挂现象，这进一步凸显了再生铅市场矛盾。

在下游市场方面，由于原生铅货源相对充裕，下游企业更多地选择了原生铅作为生产原料。此外，上周交割期间，由于交割品供应偏紧，月间结构显著扩大，这也对铅价产生了一定的影响。

从沪伦比价来看，当前比值已经临近铅锭进口窗口附近，这意味着如果比值进一步下降，可能会引发铅锭的进口需求增加，从而对国内市场产生一定的冲击。

总体来看，当前铅市场面临着一定的供需矛盾，原料供应紧张、再生铅生产受限以及下游市场以原生铅为主等因素共同作用，使得铅价在短期内可能会面临一定的回调压力。然而，由于全球经济复苏的趋势以及新能源等领域的快速发展，铅需求仍有望保持增长，因此投资者也需要关注这些因素对铅价走势的潜在影响。

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