一季度业绩预增50%以上!光伏业绩刚翻番,为何横店东磁就提出预警?

刚刚宣布一季度光伏业务盈利翻番的横店东磁(SZ:002056),就对光伏产品今年接下来的盈利能力提出了警告。

4月14日晚间,横店东磁发布《调研活动信息》显示,公司认为下半年随着产业供需结构的变化及N型产出的增加,PERC的盈利可能会受挤压,具体单瓦盈利还存在不确定性。

PERC又称“背面电池”,用PERC电池制造的太阳能电池板在传统太阳能电池的背面有一个额外的层,这个额外的层可以捕获更多的阳光并将其转化为电能,从而使PERC电池比传统电池更高效。截至2021年,PERC电池产品在全球市场的比例超过约85%。但随着PERC电池接近其效率的天花板,新一代的N型技术已经从2022年开始量产,并对PERC电池产生冲击。


【资料图】

“光伏行业的现有存量产能面对大硅片和N型电池片的快速迭代的进程中,如果升级能力不够,就会有被淘汰的风险。”金辰股份常务副总裁祁海珅对《华夏时报》记者说。

业绩才翻番,就发出警告

随着硅料价格从去年底开始松动,光伏产业链下游企业的日子在今年一季度普遍不错。

4月7日,横店东磁发布一季度业绩预告,预计实现归属于上市公司股东的净利润54800万—62000万元,同比增长49.8%—69.5%。其中光伏业务的业绩是翻番的。公司称,公司光伏产业在全球市场需求总体向好的情况下,不断优化产品结构,持续推进降本增效,深化实施差异化战略,并进一步加大全球市场拓展力度,使得组件出货量同比、环比均实现了较大的增长,盈利同比实现了翻番以上的增长。

然而,对于光伏产品今年接下来的盈利能力,公司却是谨慎的。4月14日晚间,横店东磁发布《调研活动信息》。公司在公告中称,公司光伏一季度单瓦盈利与去年同期相比实现了翻番以上的增长,认为今年上半年PERC盈利会维持在较好水平。但下半年随着 产业供需结构的变化及N型产出的增加,盈利可能会受挤压,具体单 瓦盈利还存在不确定性。

光伏技术路线主要包括晶硅、薄膜等,当下主流的技术路线为晶硅。根据硅片环节长晶工艺的不同,晶硅可分为单晶硅和多晶硅;根据电池中的硅片掺杂工艺差异,晶硅电池则可为P型电池和N型电池。P型电池主要指BSF电池和PERC电池。2015年以前,光伏电池技术以BSF为主,2015年后,PERC电池凭借单晶在转换效率和生产成本等方面的优势,成为实现系统度电成本快速下降最有效的技术。截至2021年,PERC电池产品在全球市场的比例超过约85%。

2022年7月,天合光能(SH:688599)光伏科学与技术国家重点实验室宣布,其自主研发的210 mm×210 mm高效PERC电池最高效率达24.5%,创造了新的世界纪录。但是,这已几乎是P型电池效率的极限。

在P型电池接近天花板的情况下,新一代的N型电池登上了舞台。N型电池技术可细分为异质结(HJT)、TOPCon、IBC等技术类型相,具有转换效率高、双面率高、温度系数低、无光衰、弱光效应好、载流子寿命更长等优点。以转化效率来看,N型TOPCon电池的理论效率可达28.7%,异质结电池理论效率可达27.5%。

“N型电池的制造成本比P型电池相对要高一些、工艺也复杂些,但可以实现更高的转换效率、双面发电率、低衰减等很多方面要比P型电池的综合优势突出很多,何况P型电池的转换效率空间提升存在天花板了。单晶180+、210等大尺寸电池片和组件的技术进步带来的规模化、产业化发展迅速,使得单晶产品的生产成本下降很快,进而使得单晶电池及组件的产品价格相对于多晶产品有了竞争力。虽然每瓦单价略高,但同样装机容量的光伏电站占用的面积更少、电站系统综合造价成本并不高、全周期内的发电量相对要更高些,给电站投资者会带来更多的收益回报。”祁海珅认为,光伏行业的现有存量产能面对大硅片和N型电池片的快速迭代进程中,如果升级能力不够,就会有被淘汰的风险,这也是光伏行业的特点——“追求最低的度电成本、来自最新的产业投资”,而淘汰的只有落后、低效产能。

还有业内人士告诉本报记者,目前PERC电池不至于落伍,但预估最多三年左右,将很难与更高效电池竞争。

新产能下半年或大规模释放

早在2022年,N型电池的产能就开始大规模扩张。从技术路线来看,目前晶科能源、天合光能、阿特斯、晶澳科技、隆基绿能、通威股份、一道新能、正泰新能、钧达股份等一线电池、组件厂商更倾向于选择N型TOPCon路线。在3月20日召开的济南国际太阳能光伏展上,有27家厂商推出了TOPCon光伏组件,推出HJT新品的厂商为6家,不及前者的四分之一。

其中,晶科能源从2021年开始布局TOPCon,是业内首家拥有10GW产能的企业。投产的TOPCon电池项目有合肥一、二期16GW,尖山一期8GW,二期11GW,共计35GW,是目前产能最大的。3月29日,总投资80亿元、晶科能源10GW电池片、30GW组件项目在浙江玉环正式开工,项目继续采用TOPCon路线。

此外,隆基绿能斥资77亿元在鄂尔多斯建设的30GW TOPCon电池项目,预计2023年8月开始投产。一道新能到2023年将形成各30GW的TOPCon电池和组件产能。中来股份正在推动山西年产16GW N型TOPCon高效电池项目。钧达股份滁州一期8GW+滁州二期10GW TOPCon分别于2022年中、年底投产,形成了18GW的TOPCon电池产能。同时,钧达股份涟水一期13GW TOPCon 产能预计将于2023年年中投产。天合光能一季度将释放超过10GW N型组件产能,全年产能达30GW。

2023年TOPCon扩产比较激进的当属晶澳科技。2022年底晶澳科技已形成6.3GW的TOPCon电池产能。后续随着曲靖、扬州、东台、石家庄各10GW电池项目的陆续投产,2023年底公司TOPCon 电池产能将达近40GW。

“电池产能扩产积极。TOPcon电池方面,我们预计2023年有望投产产能在440GW以上,其中预计2023年新投产产能340GW(考虑到不同企业产能建设节奏有所不同,实际2023年投产的产能规模可能有差别),下半年有望迎投产高峰。当前头部企业已有约70GW投产。XBC方面,我们预计目前XBC总规划产能近90GW,大部分预计在2023年投产,其中爱旭股份和隆基绿能规划产能规模占XBC路线的总规划产能规模的90%。HJT方面,我们预计HJT路线总规划产能超300GW,当前已投产的约30GW,仍有200GW以上产能尚未明确投产计划。统计近期含N型组件招标的地面电站项自开标情况来看,N型组件(主要是TOPCon)中标均价在1.75元/以上,价格维持相对高位,典型项目中相比P型组件价差基本维持在0.06-0.12元/W左右。”长江证券发布研报如是认为。

(图片来源:veer图库)

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