定增+项目控制权变更,乐通股份跨界异质结背后,大晟资产正包揽一切

近日,乐通股份公告披露,公司将大幅减少对异质结电池项目的投资规模,为此,该项投资将不再构成重大资产重组。


(相关资料图)

而上个月,乐通股份刚刚宣布跨界光伏,并计划投建4.8GW异质结电池和4.8GW异质结组件项目。

不过,这并不意味着公司的异质结项目要“黄了”,而是公司对该项目的控制权发生了变化,而且,还交给了一个更为“靠谱”的控制人。

具体来说,上个月乐通股份与大晟资产在安吉经开区设立合资子公司,作为4.8GW异质结电池及组件项目的实施主体,当时公告中,乐通股份计划出资额不低于注册资本的40%作为项目子公司的控股股东,大晟资产出资不超过5%,乐通股份将拥有项目子公司的控制权。

而本次下调出资额后,乐通股份对子公司的持股比例下调至5%(根据项目公司2.5亿元注册资本计算,乐通股份的出资额下降至1250万元),大晟资产将取得异质结项目子公司的控制权。

除项目子公司控制权变更外,大晟资产还是乐通股份的控股股东,持有公司26%的股权,这也意味着,在乐通股份本次跨界异质结背后,大晟资产默默“扛下了所有”。

乐通股份解释称,主要为更好地推进项目,是经公司审慎研究,并与交易各方经过反复磋商、论证后共同做出的决定,不会对公司现有生产经营活动造成不利影响。

账上现金仅1500万元

不过,乐通股份下调出资额也并非坏事,首先,乐通股份资金紧张,难以承担项目的初期资金。

根据此前规划,该项目拟总投资约47亿元,一期、二期总投资分别为16亿元、31亿元。尽管项目初期投资额为2.5亿元,若按照此前的计划,乐通股份的出资额也要达到1亿元。

而截至根据一季报末,乐通股份货币资金仅1503.46万元,与1亿元的出资额相比相差过于悬殊。公司此前表示将会通过向金融机构借款、定增、与当地政府合作等筹集资金方式进行解决,公司还计划引入技术团队、市场化资本帮助运作等方式来筹资。

另一方面,公司至2022年底净资产仅为7362.49万元,初期规划的1亿元出资额超过了公司净资产的50%,构成重大资产重组,除了增大公司风险外,获得证监会通过的可能性也较低,融资可能性也大打折扣。

而下调出资额度至1250万元之后,与公司的1503.46万元账面资金相比还处在可接受范围内,也避免了重大资产重组风险。

关联交易进一步加强公司控制权

另外值得注意的是,除项目公司控制权变更外,乐通股份近期的一项定增预案也引起了记者注意。

根据上个月乐通股份披露的定增预案,公司向优悦美晟发行不超过10401188股(不超过本次发行前公司总股本的30%),募集资金总额不超过1.4亿元。对于定增目的,公告中称主要为优化资本结构,降低财务风险,增强抗风险能力,以及补充流动资金等,并未提及其他用途。

值得注意的是,优悦美晟为大晟资产的100%控股子公司,而乐通股份同样为大晟资产的控股公司。根据公司最新披露的公告,大晟资产目前持有乐通股份26.00%的股份,系公司控股股东,为此,此番定增也构成了关联交易,完成后大晟资产也将进一步加强对乐通股份的控制权。

同时也意味着,大晟资产一边加强对乐通股份的控股,一方面又取得了异质结电池项目的控制权,在本场跨界异质结背后,大晟资产已经包揽了一切。

不过,对于项目子公司的控制权问题,乐通股份在公告中表示,在后期有望再次获得机会,以合理对价获得项目公司的控制权。

根据各方约定,未来,乐通股份有权在投资项目一期竣工验收完成、投产并产生稳定销售收入后3个月内以平价加合理利息的对价,受让大晟资产持有的项目公司除保留5%以外的全部股权,以取得项目公司的控制权并将项目公司纳入合并报表范围。

(图片来源:veer图库)

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