2021年8月份河北省钢铁行业PMI为47.3%，环比下降0.6%，仍处于荣枯线以下。时至8月末，建材成交和表观消费量尚无明显改善，单日成交尚保持在20万吨以下水平，预计随着雨季结束，压制了两个月的需求可能释放，需求复苏将驱动钢价。但是整体来看，下半年需求不及上半年，房地产韧性存在，但是调控导致整体需求下降，制造业投资增速回落，多个行业表现偏弱。专项债发行有望加速，在房地产调控背景下，基建可能是最后的期待。

8月份的新订单指数为49.8%，环比上升1.3%。8月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，继续位于临界点以上，低于上月0.3个百分点，制造业扩张力度有所减弱。新订单指数为42.2%，比上月下降7.5个百分点，低于临界点，表明非制造业市场需求有所减弱。分行业看，建筑业新订单指数为51.4%，比上月上升1.4个百分点;服务业新订单指数为40.5%，比上月下降9.2个百分点。8月制造业PMI和非制造业PMI均出现回落且不及预期，其中非制造业PMI是近一年半以来首次降至荣枯线之下，但制造业PMI仍处于扩张区间。

8月份的产出指数为43.5%，环比下降2.8%。低频数据显示粗钢产量高位，但高频数据显示，企业主动检修增加，开工率出现下降，周度产量大幅回落。此外粗钢压减预期持续升温，全国粗钢产量前五名除河北省上半年同比下降，江苏、山东和山西均已部署了下半年压减任务，后期供应端收紧是大概率事件。

8月份成品材库存指数为47.6%，环比下降1.3%。8月虽然有3周降库，但累计降幅才32.54万吨，低于预期。通过上述对9月供需的展望，估计9月库存降幅或超过250万吨，库存降幅主要是在建筑钢材上，整个库存水平较去年同期进一步扩大。连续两次取消钢材出口退税，转内销的钢材部分弥补了压减粗钢产量带来的供应紧缺。

8月份的原材料库存指数为39.1%，环比下降2.2%。据Mysteel的调查显示，8月底全国样本110家钢厂的焦炭库存411吨，较7月底减少18万吨。8月底全国64家样本钢厂的进口矿烧结粉矿总库1525万吨，较7月底下降64万吨。7月底全国110家样本钢厂的炼焦煤总库680万吨，较7月底减少33万吨。

8月钢铁市场，呈现震荡偏弱的运行态势。钢材综合价格指数下跌164点，螺纹和线材分别下跌168和170点，中板、热轧和冷轧分别跌了165、227和95点，建筑材弱于板材，冷轧强于卷螺，优特钢则是有涨有跌;钢材综合指数均价还是有59点的上涨。62%的澳矿价格下跌24美元，废钢价格指数下跌42点，焦炭价格指数上涨684点。

8月疫情叠加高温多雨，供需双弱格局难改，市场等待资金缓解及需求释放中翘首以待。3个月7次国常会重申稳供保价措施，压减产量利多钢价，但经济下行风险仍存，房地产行业未来6-12个月展望偏负面，基建在政府专项债发行速度不及预期中等待需求重启，河北钢铁价格走出反复震荡筑底的逻辑。

展望9月，在需求逐步好转，供给处于相对低位的情况下，压减产量及需求复苏程度将干扰钢价走势。下半年需求可能不及上半年，要完成全年产量不超过2020年，预计后期将有更多省市发布相应政策发布及执行情况将明显影响价格趋势。在需求好转和压减粗钢产量政策的加持下，供应端收缩可以确认，但需求端情况尚不明朗，从历史数据来看，历年9月行情80%年份下跌，但7月及8月需求不及预期，价格反复震荡筑底，已经给9月份钢材价格提供较大动能，预计9月上旬价格小幅下跌，中下旬价格将重拾升势，但涨跌空间有限。