在政策稳价和供给提升的背景下，煤炭现货价格大幅回落。第一阶段的下跌，是因为在国家政策震慑之下，出现的摧枯拉朽式下跌。而第二阶段，煤价回落的原因，主要是需求减弱、下游拉运不积极造成的。正值用煤淡季，沿海电厂日耗维持低位，库存有所增补，均已达到7-12天，补库压力逐渐缓解。截止目前，北方港口现货价格较10月16日最高点下跌了57%。从本周开始，询货增多，下游拉运恢复，但交割数量不多。值得注意的是，在火电占据主导，临近寒冬，以及碳中和的大背景下，煤价回落至三五百元水平也不可能。因此，用户抓紧拉煤、全力补库才是上上策。

产地方面，上周市场下行，客户观望，用户暂停采购，煤矿销售转差，部分煤矿库存顶仓，产量下降，价格下调。而需求端电厂库存增加，采购节奏被压制。从周二开始，产地煤价逐渐转稳。周三开始，港口低价货源减少，下游采购价格略有上浮，市场迎来转机。随着寒潮的即将来临，部分长协和保供订单少的电厂急需补库;煤炭需求的回暖，电厂日耗的恢复，促使市场有企稳可能。

据天气预报，4日至7日，“全能型”冷空气影响我国大部地区，气温将下降8-10摄氏度，部分地区降温幅度可达12-15摄氏度。冷空气影响时间长、降温猛，可能达到寒潮标准，是今年下半年来影响我国范围最广泛的一股冷空气。此外，大范围气温将创今年下半年来新低，冷气甚至会吹到华南地区。5日至7日，中东部会迎来大范围雨雪天气。

展望今年最后两个月，上级主管部门、行业协会及主产地着力推进增产保供工作，产地煤炭有效供应将持续增加，后期终端用煤需求将呈季节性增加。但受钢铁、水泥等高耗能行业限产等因素影响，煤炭需求的增幅或受一定限制。尽管最后两个月仍有新增产能投放，但由于：今年总体处于供需偏紧状态，且经济快速复苏、煤炭库存消耗较多;加之进入冬季，电厂日耗可能会出现爆发式增长。综合判断，11月、12月供需缺口较10月将有所缩小，但短期内的供给增量，难以扭转最后两个月的供需偏紧格局。尤其寒冬腊月，一旦出现极寒天气，或者港口长时间封航等情况，都可能会促使市场短暂趋紧。因此，矿路港航电各方要加强协调合作，认真应对，确保煤炭运输大通道保持畅通。(宫海玲)