开拓个人养老金新蓝海

11月25日，人力资源和社会保障部会同财政部和国家税务总局印发通知，公布了36个先行城市(地区)名单，个人养老金制度开始在先行城市(地区)实施。

(资料图片仅供参考)

个人养老金是由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，又被称为养老第三支柱，与基本养老保险(第一支柱)、企业年金或职业年金(第二支柱)共同组成我国养老保障体系“三支柱”。个人养老金以账户制为基础，参加人可以选择一家商业银行开立或者指定本人唯一的个人养老金资金账户，也可以通过其他符合规定的个人养老金产品销售机构指定，参加人有更大的自由度和选择权。

11月18日，证监会公示了个人养老金基金名录及销售机构名录，可开展个人养老金业务的商业银行和理财公司名单。11月23日，银保监会公布了参与个人养老金的6家保险公司和7款产品。目前，首批开办个人养老金业务的机构，包括23家商业银行、11家理财公司、14家证券公司、6家保险公司、40家基金公司，另外还有37家基金销售机构，基本囊括了我国金融系统内有实力的相关机构。

银行理财迎发展新机遇

养老第三支柱是一个万亿级别的新蓝海。根据申万宏源证券研报，对应当前个人养老金每年缴纳1.2万元/人，城镇居民参与率提升15%-20%，2030年预计个人养老金有望迎来1.8万亿元-3.1万亿元市场。面对万亿规模个人养老金新蓝海，银行、基金、保险等各类型金融机构，正加速布局。

业内人士表示，商业银行、理财公司着眼于养老市场长远发展，努力抓住资管、存款、托管等直接业务机会，挖掘账户、发卡、结算等间接业务机会。在个人账户制下，商业银行作为可开立个人养老金资金账户唯一的金融机构类型，掌握了资金入口，可顺势进行多元化综合业务布局，有望抢占先机。理财子公司在养老金融领域已具备较为成熟的实践经验，养老理财产品运作平稳，费率优惠力度大，投资者满意度较高。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年银行理财产品市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》显示：

银行理财产品是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式双方承担。

银行理财行业在总体平稳增长的基础上，实现了回归本源、结构优化、提质增效的良好改革效果。截至2021年底，银行理财市场规模达到29万亿元，同比增长12.14%;全年累计新发理财产品4.76万只，募集资金122.19万亿元，为投资者创造收益近1万亿元。

截至2021年底，银行理财业务过渡期整改任务已基本完成。保本理财产品规模已由资管新规发布时的4万亿元压降至零。净值型产品比例大幅增加，截至2021年底，净值型理财产品余额26.96万亿元，占比92.97%，较资管新规发布前增加23.89万亿元，产品净值化转型进程显著。同时，同业理财大幅减少。截至2021年底，同业理财降至541亿元，较资管新规发布前下降97.52%。

银行理财产品行业投资前景

从理财产品投向看，债券依然是理财产品的主要配置资产。具体来看，截至2021年底，理财产品持有债券类资产占比较去年同期增加4.13个百分点，较资管新规发布时增加19.43个百分点;持有非标准化债权类资产占比较去年同期减少6.58个百分点，较资管新规发布时减少14.80个百分点。持有权益类资产占比较去年同期减少1.48个百分点，较资管新规发布时减少9.03个百分点。

从配置债券类别来看，理财产品持有信用债815.17万亿元，占总投资资产的48.13%，占比较去年同期增加0.38个百分点;持有利率债91.83万亿元，占总投资资产的5.81%。从评级来看，理财产品持有AA+及以上信用债规模达12.75万亿元， 占持有信用债总规模的84.05%，占比较去年同期增加0.69个百分点。

2021年，理财产品单月加权平均年化收益率在2%~4%之间，而2022年以来则在0~5%之间。

在规模扩张和净值化深化过程中，理财公司的合规程度和市场份额也有了进一步提高，截至今年6月底，理财公司存续产品规模为19.14万亿元，同比大幅增长91.21%，占全市场的比例达到65.66%。大型银行则随着净值化整改的推进，存续产品的规模同比大幅下降72.47%至1.08万亿元。

具体到理财公司，加上上半年获批开业的5家，截至6月末已有29家理财公司获批筹建，其中27家已获批开业，25家发行了理财产品，各家平均资产规模(AUM)约为7656亿元，单只产品规模为16.26亿元。

目前，持有理财产品的个人投资者中数量最多的仍为风险偏好为二级(稳健型)的投资者，截至6月末这一类型的占比为35.51%，一级(低风险)与二级合计占比超过90%。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2022-2027年银行理财产品市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》。

关键词： 银行理财产品 个人养老金 银行理财产品行业投资前景