投资者数周前还在等待伯克希尔哈撒韦向美国证券交易委员会提交最新的13F文件。该季度报告揭示伯克希尔哈撒韦股票投资组合的变化，让投资者一窥股神兼伯克希尔哈撒韦行政总裁巴菲特近期买卖哪些股票。

投资者特别想看到伯克希尔哈撒韦最新的13F文件，原因是其涵盖了股票大跌的时期。大市现时仍较今年较早时的历史高位低逾15%。因此，伯克希尔哈撒韦在这段期间买入的股票或为仍身处大跌市的投资者揭示绝佳的买入机会。

然而，伯克希尔哈撒韦在首季并无买入任何重要的股票，除了一只伯克希尔哈撒韦披露已斥资近16亿美元买入的股票：伯克希尔哈撒韦本身。

巴菲特的首选股

从5月2日公布的季绩来看，投资者已可得知伯克希尔哈撒韦在首季是股票的「净买家」。不过，该公司在首季「入货」的总额(撇除伯克希尔哈撒韦回购自己的股票)仅比「沽货」的总额高出18亿美元，反映首季伯克希尔哈撒韦16亿美元的回购很可能就是最大的单笔股票交易。集团早前提交的13F文件证实情况确是如此。

最值得关注的是伯克希尔哈撒韦首季增持了两只航空股以及PNC Financial Services Group。多亏巴菲特在公司最近的年度股东大会上及时解释，我们得知伯克希尔哈撒韦在首季结束后已沽清在四间航空公司的股票。所以，航空股显然不是巴菲特目前的心水。此外，与16亿美元的回购相比，伯克希尔哈撒韦增持PNC股份的规模实属微不足道。

巴菲特不仅在首季对伯克希尔哈撒韦押重注。该公司早在第四季已斥资22亿美元回购股票，金额比在该段期间买入其他股票的总额还要多。

巴菲特显然认为伯克希尔哈撒韦是目前市场上最值得买的股票。

伯克希尔哈撒韦现时更抵买

特别值得注意的是，伯克希尔哈撒韦现时的股价相对巴菲特首季买入时的平均价位呈大幅折让。伯克希尔哈撒韦首季作出的绝大部分回购价位都超过200美元， 但伯克希尔哈撒韦现价约为170美元。

伯克希尔哈撒韦的市账率为1.1倍，为2012年以来的最低水平，进一步凸显该股估值低廉。

当然，伯克希尔哈撒韦可能是刻意保留破纪录的1,370亿美元现金余额中的一大部分，以便在这个不明朗时期为公司庞大的保险业务提供更多缓冲。此外，巴菲特还可能想保留可支配资金伺机进行大型收购。不过，无可否认的是，巴菲特在2019年第四季和2020年首季对伯克希尔哈撒韦的押注超出其他股票，反映他认为目前伯克希尔哈撒韦的股票值得投资。