创季度历史新高 三季度外贸数据明显改善

海关总署10月13日公布数据显示,第三季度我国进出口8.88万亿元,同比增长7.5%。其中,出口5万亿元,增长10.2%;进口3.88万亿元,增长4.3%,三项数据均创下季度历史新高。单月数据方面,中国9月(以美元计)出口同比增9.9%,前值增9.5%;进口同比增13.2%,前值降2.1%。

三季度出口明显回暖。截至三季度末,我国出口已连续6个月实现正增长,9月出口增速环比再度加快0.4个百分点,出口回暖趋势明确。从出口国别看,9月我国对欧盟、美国的出口累计同比增速分别为3.1%和-0.8%,环比再度改善1和2.8个百分点。新兴市场方面,9月我国对东盟商品出口的累计同比增速为4.9%,较上月再度加快1.2个百分点,三季度我国对发达经济体、新兴经济体出口表现均持续回暖。

着眼外需,当前国内制造业PMI新出口订单指数已回归荣枯线以上,印证特定产品出口强劲;国内防疫、医疗物资产能扩充,拉动前三季度出口增长2.2个百分点,贸易出口表现较好。但值得注意的是,当前欧美国家疫情仍有反复,生产重启的不确定性仍然较强,海外订单的回补状况仍需观察。

此外,疫情下的“替代效应”也是我国三季度出口表现较好的重要原因。前三季度我国机电产品出口增速环比提升5.5个百分点,笔记本电脑、家电等产品出口同比增速均超17%,汽车零部件、化工品出口也有所改善;其主要由于疫情期间欧洲、北美地区主要制造国产能出现缺位,国内相关产品的“出口替代”作用显现。

扩内需政策延续提振进口。前三季度我国能源、原材料进口量显著增加,原油、钢材及铜材进口量分别增长12.7%、72.2%和41.2%,传统基建对上游行业的提振作用明显。新基建方面,前三季度我国集成电路进口数量增速为23%,环比加快0.5个百分点,新老基建是前三季度国内需求扩充的主要动力。

风险方面,需警惕外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动;主要工业原料价格超预期调整;下游需求低于预期。