新华财经南京1月29日电(记者 朱程)近日，贝壳研究院发布的研究报告显示，2020年居民购房平均贷款成数为57.1%，较2019年略有上扬。预计2021年在“三道红线”、房地产贷款集中度管理等制度框架下，房地产金融环境易紧难松，2021年居民购房杠杆回落是大概率事件。

2020年货币政策总体先松后紧。受此带动，房地产投资的累计同比增速到去年四季度恢复至5%，高于基建投资与制造业投资同比增速。在购房者这一端，尽管5年期LPR自4月份以来保持在4.65%的位置未变，但银行实际操作中，对个人房贷给予了更长周期的宽松支持，首套房贷主流利率从年初的5.56%下降到12月份的5.29%;二套房贷主流利率从年初的5.89%下降到12月份的5.55%。

宽货币叠加低利率刺激购房需求。贝壳数据显示，与2020年1月相比，2020年12月重点关注的100座城市中，二手房价格指数上涨的城市有52个，占比过半。居民购房杠杆比例也有所提升，2020年大湾区城市群的贷款成数最高，贷款成数在60%附近震荡，长三角平均贷款成数为52.78%，均较2019年同期略有上升。

报告分析认为，随着经济逐步修复，货币政策回归正常，预计2021年LPR继续下行的可能性较低，相较于2020年，房贷利率大概率收紧，房企净融资额也大概率下降。在此背景下，居民购房杠杆回落是大概率事件。