2月8日，浙江美大(002677)跌停，截至发稿报18.45元，跌幅10.00%。

2月7日，公司公告称，于近日收到公司控股股东夏志生的通知，夏志生于2021年2月4日，通过大宗交易方式减持公司股份850万股，占公司总股本的1.32%，夏志生减持前持有公司1.50亿股股份，占公司总股本的23.20%，此次减持后持有1.41亿股股份，占公司总股本的21.89%。

2021年2月5日，中银国际证券股份有限公司孙谦和张译文发布研报《深度公司浙江美大(002677)：集成灶行业的首创者和领军者》称，公司掌握集成灶产品的核心和前沿技术，致力于打造健康整体智能厨房，围绕集成灶主业，相继开发橱柜、净水器、集成水槽、电蒸箱等新型厨电产品，实现厨房领域的多元化发展，近三年橱柜及其他配套产品复合增长率为54%。此外，公司开启双品牌发展战略，2020上半年推出天牛品牌，以赢得更多的市场份额进一步巩固公司在集成灶行业的领军地位。预计公司2020-2022年预测每股盈利分别为0.81元/1.00元/1.17元，对应市盈率24.0倍/19.4倍/16.6倍;首次覆盖给予买入评级。

2021年2月4日，中信证券股份有限公司纪敏和汪浩也发布了《浙江美大(002677)深度跟踪报告：赛道优势明显 龙头地位稳固》的研报。报告分析，集成灶行业是带有周期属性的成长行业。行业发展历程主要受两方面影响，中长期看产品力带来的渗透率提升，短期则关注地产周期波动影响。根据欧睿数据，在过去10年中，中国集成灶销售额从18亿扩大至156亿，CAGR达24%;当前集成灶行业CR3约34%，集中度仍较低。预计随着新厂商入局以及行业企业不断上市，产品力提升叠加市场教育程度增加，集成灶渗透率可达30%以上，行业高景气有望持续，中高端市场将优先受益。

公司在成本管控、周转效率以及渠道能力均处在行业领先水平。对比其他集成灶企业，公司产品终端均价最高，但生产成本最低，毛利率最高，且存货周转仅为16天，快于竞争对手(34~41天)。渠道布局优于同行，伴随线下网点建设完善，公司发力线上渠道，未来电商收入占比有望提升至30%以上(2019年仅占6%)，成长空间广阔。最终维持公司2020-2022年EPS预测0.79/1.04/1.29元，考虑未来较高成长性，给予2021年30倍PE，对应目标价为31.20元，维持“买入”评级。

同一日，安信证券股份有限公司研究员张立聪、李奕臻发布了《浙江美大(002677)：行业加速增长 龙头受益》的研报。其表示，根据产业调研，美大于近期推出了静音款集成灶，在保证吸烟效果的前提下，产品使用噪音明显降低，经销商反馈较好。类比传统厨电，老板、方太的烟机凭借各自卖点(老板推“大吸力”烟机;方太推“静音”产品)获得消费者认可，带动收入、业绩快速增长。美大的新款产品解决了消费痛点，体现了公司拥有技术优势、关注消费需求。

长期来看，作为国内集成灶行业的开创者和引领者，美大将受益集成灶普及率提升趋势，自身品牌和渠道建设也将助力公司巩固既有优势。预计美大2020~2021年EPS分别为0.81/1.02元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为25.50元，对应2021年25倍的动态市盈率。