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2022年水泥行业迎来景气度拐点，产量也创近11年来新低。

地产投资是水泥需求的主要来源之一，占总需求的35%左右，在不少地区房地产更是占到水泥需求的一半甚至以上。2022年，房地产行业态势下行是导致水泥需求下滑的关键因素。

从当前态势而言，房地产行业短期下行压力依旧较大。即便近期利好政策频出，但房地产也几乎不可能回到以往的高投资、高增长状态，指望房地产复苏扭转水泥需求并不现实。

不过，作为拉动水泥需求的另一重要要素，在地产投资不振的情况下，基建投资对水泥的拉动作用更加被看好。特别是近期，基建投资领域利好不断，展望2023年，水泥需求有望得到实质性改善。

资料显示，在2022年末的中央经济工作会议之后，多地将扩投资作为推动经济运行整体好转的重要发力点，加快推动重大工程建设成为各地面对经济发展短期稳增长压力的“必选项”。

新年伊始，多地掀起重大项目集中开工潮。据不完全统计，截至1月5日，全国共18个省市县（区）举行了一季度重大项目的现场推进会或集中开工仪式，总投资超2万亿。

而在今年首批集中开工的重大项目中，加码基建成为各地不约而同的选择。

例如，在四川正式启动建设的423个重大项目中，有333个属于政策性开发性金融工具项目，投放基金565.3亿元，总投资6380.9亿元。其中包含7个铁路项目、9个收费公路项目、37个农业农村基础设施项目和46个保障性安居工程项目。

基建是水泥需求的主要来源。2023年随着基建拉动效应释放，有望为提振国内水泥市场态势发挥积极作用。

关键词： 万亿投资