可以预见，未来两年，中国交建经营业绩可能会继续稳增长。这，源于其大量订单在手。

2月9日，中国交建披露的2022年主要经营数据显示，公司全年新签合同额约为1.54万亿元，同比增加2744亿元。其中，四季度新签合同额5100亿元，同比增长逾90%。

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2021年，中国交建实现的营业收入为6856.39亿元，据此估算，2022年的新签合同足够公司“吃”2年。2022年半年报披露，在执行未完成合同金额为32269.13亿元，接近2021年营业收入的5倍。

长江商报记者发现，中国交建有着较为稳定的盈利能力。2012年A股2017上市以来，公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)累计数为1807.99亿元(不含2022年四季度)。

与之对应的是，2012年至2021年的10年，公司累计派发现金红利326.51亿元。

中国交建财务总体稳健。上市以来，公司资产负债率稳定在70%左右，且称下降趋势。

单季新签合同额5100亿创新高

中国交建新签合同额大爆发，单季度的合同额超过5000亿元。

根据最新披露的2022年主要经营数据，四季度，公司单季新签合同额为5100.95 亿元，较上年同比增长 95.29%，较第三季度环比增长 121.53%，同比、环比增速均创新高。

具体而言，2022年10月―12月，公司基建建设业务新签合同766个，合同额4637.30亿元。其中，港口建设、道路与桥梁建设、铁路建设、城市建设、境外工程新签合同额为257.12亿元、1175.55亿元、93.09亿元、2438.02亿元、673.52亿元。基建设计业务、疏浚业务新签合同数量分别为1190个、185个，对应的合同额为146.18亿元、280.45亿元。

2022年全年，中国交建新签合同数量为9409个，合同额为1.54万亿元，同比增长21.64%。其中，基建建设业务新签合同数量为3196个，合同额为1.37万亿元，同比增长21.48%。

针对全年新签合同及合同额快速增长，中国交建解释称，2022 年，公司聚焦主责主业，秉承做大现汇、做强投资的经营策略，强化智慧经营和赓续经营，紧盯优质项目、战略类重点项目落地，市场开拓成效显著。四季度的订单爆发式增长，主要由于前三季度受疫情影响新签合同增速低于计划预期，第四季度疫情防控政策调整，具备条件项目加快落地签约，从而实现全年超额增长，业务增量主要来自于境内道路与桥梁建设、市政工程、城市综合开发、房屋建筑等投资与建设项目的增加。

2022年半年报披露，截至今年6月底，公司持有在执行未完成合同金额为32269.13 亿元。这一金额，是公司2021年营业收入的4.71倍。

据此，市场人士判断，未来，中国交建的经营业绩持续稳步增长的可能性较高。

实际上，2012年登陆A股市场以来，中国交建实现了营业收入不间断增长。这期间，公司营业收入从2962.27亿元增长至6856.39亿元，累计增长3894.12亿元，增长幅度为131.46%。公司实现的净利润从119.50亿元增长至179.93亿元，也有明显增长。

数据显示，2012年至2022年前三季度，中国交建实现的净利润累计数为1807.99亿元，年均盈利在168亿元左右。

股权融资195亿分红327亿

基建是重资产行业，也是资金密集型行业。中国交建实施了稳健的财务策略。

上市以来，中国交建的资产负债率稳定在70%左右，且呈下降趋势。2013年底、2014年底，公司的资产负债率最高，达79%。2015年底、2016年底，资产负债率在76%左右。2017年底、2018年底，资产负债率为75%左右。2019年底至2021年底，其资产负债率分别为73.55%、72.56%、71.86%，逐年下降。

2022年9月底，公司资产负债率为73.21%，较年初有所增长，但较上年同期的74.64%下降1.43个百分点。

上市以来，中国交建发行了一次优先股，融资145亿元，加上首发募资50亿元，股权融资合计为195亿元。

与之对应的是，中国交建坚持做到了年年派发现金红利。2012年至2021年，公司累计派发的现金红利合计为326.51亿元，较股权融资累计数多131.51亿元。

近年来，中国交建的费用端呈下降趋势。

2018年至2021年，公司实现的营业收入分别为4908.72亿元、5547.92亿元、6275.86亿元、6856.39亿元，2019年至2021年同比增加639.20亿元、727.94亿元、580.53亿元。

同期，公司的销售费用分别为11.77亿元、11.58亿元、11.80亿元、14.50亿元，增长并不明显。管理费用分别为212.27亿元、217.35亿元、198.70亿元、194.93亿元，呈下降趋势。

营业收入持续增长，资产规模也在扩大，管理费用反而在减少。

与之相反，中国交建的研发费用在不断增加。2018年，公司研发投入为101.76亿元，首次超过百亿元。2019年至2021年，研发投入分别为126.47亿元、201.55亿元、228.21亿元。2022年前九个月，公司研发投入为171.68亿元，同比增加15.72亿元。

研发投入持续增长，保障了研发顺利推进。中国交建成立了科技创新暨关键核心技术攻关领导小组，大力推进“卡脖子”技术攻关。公司还组建了由中国工程院院士组成的公司高端科技智库，作为公司的外脑、智囊团和思想库，搭建对外高端引智与合作平台。这些，将为公司高质量发展提供后勤保障。

中国交建核心业务领域分别为基建建设、基建设计和疏浚业务三大板块，公司称，其是世界最大的港口、公路与桥梁的设计与建设公司、世界规模最大的疏浚公司。港口设计及建设方面，公司承揽了国内绝大多数沿海大中型港口码头的设计与建造，并参与境外大量大型港口的设计与建造。在国内，公司基本上没有竞争对手。道路与桥梁设计及建设方面，公司实现了从单一产业链到全产业链、从国内到国外、从公路到大土木行业的基础设施全生命周期、全过程一体化服务产业格局。

关键词： 中国交建