【现货】9月16日焦煤2201合约收盘价2583.5元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3900元/吨，期货贴水1316.5元/吨，贴水比例50.96%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3715元/吨，期货贴水1131.5元/吨，贴水比例43.8%。国产煤方面，产地煤源紧缺价格延续涨势，但市场恐高情绪渐增，产地煤矿流拍现象增多，竞拍成交价格部分也出现回调。进口煤方面，短盘运费报价上涨至1900元/吨左右，运费成本过高，加之煤价高位，下游开始观望。

【供给】内蒙乌海、山西临汾等地部分煤矿生产依然受限，但山西临汾地区除乡宁事故煤矿仍在停产外，其它煤矿多已恢复生产，事故煤矿预计于国庆节后复产。9月蒙古口岸集装箱交易区建成或投入使用，目前口岸库存960万吨左右，如果投入运营，供给端将有较大改善。

【需求】截止9月17日，全样本焦化厂焦炭日均产量63.51万吨，环比下降2.09万吨。247家钢厂焦炭日均产量46.29万吨，环比下降0.54万吨。环保督察力度持续加大，多地焦企不同程度限产。

【库存】截止9月17日，全样本独立焦企焦煤库存1379.14万吨，环比增加23.91万吨。247家钢厂产焦煤库存879.24万吨，环比下降3.55万吨。港口库存434万吨，环比增加15万吨。焦化企业有所增库，但是钢厂到货情况仍一般。

【观点】环保限产停产以及疫情对通关仍有影响，但市场对蒙煤供给改善有较大预期，叠加焦企和钢厂限产的扩大对需求有一定影响，焦煤基本面或有所改变，后市关注蒙煤通关情况。