上周 JM2201 合约小幅反弹，现货市场弱稳运行。供应端，洗煤厂综合开工率维稳运行， 日均产量有所上抬。叐国家发改委保供稳价政策影响，主产地煤矿供应继续恢复，山西吕梁等地加快产能核增，叠加澳媒已卸货资源可能有部分通关，炼焦煤供应偏紧的矛盾出现边际缓解。

需求端，焦钢企业仍有不同程度限产，部分煤种随着下游采贩积极性减弱而面临需求收缩，叠加因汽车发运受阻，整体出货情况不及预期，原煤及精煤库存均小幅增加。不过目前炼焦煤整体库存依旧偏低，焦钢企业对于部分供应趋紧的优质煤种仍有补库需求，对焦煤价格有一定支撑。

近期风险点在于，高层调控煤炭政策反复，前期期价超跌下盘面存一定修复需求，短期炼焦煤期价宽幅震荡为主。

技术上，上周 JM2201 合约小幅反弹，日 MACD 指标显示绿柱缩窄，关注 2050一线支撑。操作建议，区间操作为主。