【资料图】

【现货】青岛港口PB粉环比-9元/吨至885元/吨，超特粉环比-8元/吨至757元/吨。

【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为956.1元/吨与945.8元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为72.3元/吨和7.65%。

【需求】需求端日均铁水产量+2.1万吨至236.5万吨。节后第七周，钢厂日耗与库存均小幅上升，日耗+0.6%，进口矿库存环比+0.05%，库消比-0.19%。2月生铁产量14426万吨，同比增长1212.9万吨（+9.2%）；2月粗钢产量16870，同比增长1074.2万吨（+6.8%）。

【供给】铁矿石供应宽松格局未改。主流矿山来看，四大矿山相继发布季度产销报告，除淡水河谷外，其他三大矿山季度产量均环比上升。全年（自然年）产量来看，淡水河谷全年产量（含球团）同比下降520.6万吨（-1.5%）至3.40亿吨，力拓（含球团矿与精粉）同比上升542万吨（+1.6%）至3.42亿吨，必和必拓同比上升77.9万吨（+0.3%）至2.85亿吨，FMG同比下降1090万吨（-4.6%）至2.26亿吨。非主流矿山来看，澳大利亚矿产资源公司(MineralResourcesLtd)、吉布森山铁矿公司(MountGibsonIronLtd)、加拿大矿业公司冠军铁（ChampionIron）四季度产量分别环比上升13%、9.8%与3.6%。2月铁矿石进口累计量为19419.6万吨，同比上升1311.6万吨。

【库存】港口库存13606.9万吨，环比上周四下降76万吨，环比上周二下降23万吨；钢厂进口矿库存环比上升4.17万吨至9257.73万吨。

【观点】传闻粗钢压减2.5%，但市场情绪有所好转，盘面震荡走势为主。基本面上，供应有季节性修复预期，需求端日均铁水产量环比上升，钢厂库存水平偏低，港口库存维持小幅去库。供应来看，本周到港量环比上升，均值同比上升；澳巴发运小幅下降，但均值高于季节性。需求端日均铁水产量与日耗均环比上升。市场传闻全年粗钢压减2.5%，对需求端形成抑制作用，但消息未经官方证实，后续有待持续跟踪。节后第七周，钢厂补库维持谨慎，补库幅度小于消耗增加幅度，日耗+0.5%，钢厂进口矿库存环比-0.6%，库消比环比-0.33%。展望后市，供需错配逐步缓解，钢厂维持谨慎补库，港口库存有累库预期。供应来看，澳巴发运已筑底修复，近期到港量或将到达底部；需求来看，钢材需求正处验证期，关注需求顶点的到来。操作上，5-9正套继续持有。

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