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【现货和基差】唐山钢坯跌10至3560元每吨。华东螺纹+10至3840元每吨，5月基差142元每吨,10月合约基差121元；热轧+10至3980元每吨，5月基差40元每吨，10月合约209元。

【利润】江苏螺纹转炉和电炉利润分别为86和-11元。钢厂主动减产，废钢跌幅明显，电炉利润改善。

【供给】钢厂产量见顶下滑。铁水产量环比-0.82万吨至245.88万吨。五大品种产量-18.6至964.6万吨。螺纹-7至294万吨；热轧-6万吨至317.5万吨。

【需求】本周螺纹钢表需+10.77至321.45万吨；热轧表需-7.4至313.2万吨；五大品种表需-1.4至1002.本周螺纹表需环比改善，但五大品种表需依然较弱。

【库存】总库存维持降库，热卷累库。五大品种库存环比-38万吨至1987.7万吨。其中螺纹环比-27万吨；热轧环比+4万吨。

【观点】钢材昨日有企稳反弹迹象，现货小幅反弹10元每吨，建材成交在价格低位放量至21万吨。前期价格急跌，有需求延后因素，同时临近五一，下游有刚性补库。基本面看，本周钢材预期维持减产，钢联统计本周铁水产量预计下跌至241万吨附近。在弱需求情况下，钢材依然是成本定价。从估值角度看，铁矿石已经接近90美金非主流成本线，而焦煤大概率回到1200-1400的价格中枢，钢材后期下跌的空间主要取决于焦煤，考虑10月吨钢依然有一定利润，关注3500一线支撑。

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