受下游需求不及预期等因素影响，8月以来，钢铁市场出现短期走弱的现象。业内人士认为，随着8月、9月新增专项债发行节奏逐渐加快，钢铁市场弱势有望扭转。前期一直偏弱的工程机械用钢需求，在经历了前期下滑后也有望在三季度企稳。

需求维持弱平衡

“从大类看，钢材可以分为建筑用钢和工业用钢。其中，建筑用钢占比超过50%。地产、基建类用钢主要归为建筑类用钢，也是最重要的用钢产业。制造业用钢主要归为工业用钢，如工程机械类用钢。今年以来，以挖掘机为代表的工程机械类用钢出现了明显下滑。”葛昕对中国证券报记者表示。

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中国工程机械工业协会统计数据显示，2023年7月，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机12606台，同比下降29.7%。其中，国内5112台，同比下降44.7%；出口7494台，同比下降13.8%。

葛昕认为，从挖掘机销量同比数据来看，国内销量已经连续8个月同比负增长，7月挖掘机销量同比降幅较上月扩大5.6个百分点。出口销量也连续2个月同比负增长。

“工程机械行业下游需求端主要是基建和房地产。如果基建、房地产行业向好，工程机械行业景气度就比较高，工程机械用钢量也将维持高位。今年以来，工程机械行业景气度受到下游房地产、基建行业影响较大，导致工程机械用钢量也处于低位。随着下半年下游基建、房地产政策利好释放，工程机械行业景气度有望攀升，工程机械类用钢量也有望被进一步带动。”葛昕表示。

“对于基建行业来说，专项债依然是推动基建投资的主要动力。财政部统计数据显示，上半年国内新增专项债发行额约2.3万亿元，占全年发行限额3.8万亿元的60.55%，其中近80%的资金投向基础设施建设。进入三季度，专项债发行进度呈现先慢后快的趋势，预计8月、9月新增专项债的发行节奏将逐渐加快。”葛昕表示。

业内人士表示，对于房地产行业来说，政策优化调整将对房地产市场的信心起到稳定的作用，也将对房地产销售端起到一定的带动作用，同时也对施工环节起到一定的促进作用。

三季度钢厂利润或改善

从钢铁行业上市公司披露的业绩情况看，上半年，受钢材价格下降、需求不及预期等多重因素影响，钢铁行业上市公司业绩表现整体欠佳。截至目前，已发布业绩预告的25家钢铁行业上市公司，仅有4家预喜。

上海钢联钢材事业群板带首席分析师曹剑勇对记者表示，预计三季度钢铁市场利润波动会加剧。钢价有望在3800元/吨至4100元/吨之间波动，预计后续价格波动主要围绕限产节点展开。

在曹剑勇看来，随着下游地产行业变迁，钢铁行业“金九银十”的概念正在逐步弱化。影响钢铁市场需求的关键点从房地产演变到了专项债发行、出口以及制造业需求增加等方面。三季度钢厂在限产预期带动下订单有望好转，利润率有望改善，预计利润率比上半年有所好转，但持续性需要进一步观察。

高级研究员曾亮对记者表示，进入8月，钢材市场弱势寻底。一方面，需求淡季效应明显，钢材表观消费持续下滑，钢材库存继续累加；另一方面，出口阶段性走弱，使得需求端进一步承压。

“后期钢材市场仍有阶段性震荡走强的机会，原因是粗钢限产下半年有望出台更进一步的政策；部分城市或出台进一步的房地产优化政策，汽车、家电消费刺激政策也可能进一步加码，需求有望进一步得到释放。”曾亮表示。

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