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上周焦炭市场暂稳运行。供应方面，随着前期停产煤矿复产，整体供应增加，成本上涨空间不大。吨焦盈利高位，开工持稳，但下游对五轮提涨抵触情绪较大，市场情绪转弱，焦企积极出货为主。虽然铁水日产高位、唐山高炉复产，需求仍有增加，但钢价下跌，部分钢厂转为亏损，焦钢博弈持续，下游对高价原料接受度进一步下降。港口集港情绪转弱。建材产量降低社会库存回落，表观需求增加，终端需求小幅回暖，铁矿领涨黑色，原料双焦跟涨。本周来看原料方面，焦煤市场存悲观情绪，炼焦煤线上竞拍流单情况增加，贸易商有抛货心理，部分煤价进入下行通道，后续焦炭现货支撑或下移。

供应方面，吨焦盈利继续增长，处于年内高位焦化厂生产较为积极，但下游接货意愿不高，开工仅小幅增长。需求方面，五轮提涨未能落地，市场存看跌预期，钢厂以按需采购为主，观望情绪较浓，但宏观利好预期提振市场，平控压力尚未落地执行，铁水产量在相对高位，短期焦炭需求有一定支撑。需关注接下来的具体政策利好对利润和产业需求的提振作用。策略建议:J2401 合约探底回升，操作上建议以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

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