广发期货:焦炭暂且观望为主

【期现】

截至8月23日,主力合约收盘价2263元,环比上涨22元,汾渭吕梁准一级冶金焦报1910元,环比持平,日照准一级冶金焦报2080元,环比持平,日照港仓单2286元,期货贴水23元。第一轮提降落地,盘面基本平水,后市需关注成本端变化。

【利润】


(资料图片仅供参考)

截至8月17日,钢联数据显示全国平均吨焦盈利74元/吨,利润周环比增加5元,其中,山西准一级焦平均盈利88元/吨,山东准一级焦平均盈利84元/吨,内蒙二级焦平均盈利70元/吨,河北准一级焦平均盈利75元/吨。焦企入炉成本不断下移,利润逐步好转。

【供给】

截至8月17日,247家钢厂焦炭日均产量46.3万吨,周环比增加0.7万吨,全样本独立焦化厂焦炭日均产量69.8万吨,周环比增加0.6万吨。焦企利润好转,生产积极性旺盛。

【需求】

截至8月17日,247家钢厂日均铁水245.6万吨,周环比增加2.02吨,短期粗钢压减未能有效执行,钢厂积极生产,影响铁水进一步增加。后市关注粗钢压减落地的节奏,特别是河北地区粗钢压减情况。

【库存】

截至8月17日,全样本独立焦企焦炭库存70.2吨,周环比减少1.5万吨,247家钢厂焦炭库存546万吨,周环比增加7.6万吨。下游积极生产,短期采购积极性较好,但是铁路运输逐步恢复,钢厂开始控制到货情况。

【观点】

入炉成本不断回落,焦企利润回升,生产积极性较高,出货意愿逐步增加,下游钢厂到货好转,钢焦延续博弈,但是第一轮提降还是基本落地。但铁水上行短期对焦炭需求有支撑,且近期受到原料煤事故频发影响,原料价格较为坚挺且波动较大,暂且观望为主。

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