4月上半月，下游需求表现尚可，全国建材市场库存降幅尚可，价格震荡趋涨。就京津冀区域而言，因市场到货情况不佳，成交表现较好，故库存减量有所加速，市场价格也在近两日加速上涨。而华南区域因库存量较高，成交受阻，价格上涨力度明显低于全国水平，具体情况如下：

全国建材价格震荡上涨

表1：近期主导城市主导钢厂螺纹钢价格调整幅度

从上表可以看出，4月上半月，全国主要螺纹钢均价上涨188元/吨，全国主要城市建材库存持续下降，部分城市出现规格短缺现象，加上整体需求较好，8日成交达到了今年的峰值为71万多，但是各个城市库存降幅不一，因此价格上涨幅度差异化较大。其中北京、上海、济南等地上涨力度较大，而广州、太原表现欠佳，涨幅仅在100元/吨左右。因此这导致区域价差发生了重大变化。

资源外流利润驱动小

图1：广州-北京螺纹价差

从上图可以看出，4月份广州上涨力度较少，与北京区域的价差缩小，目前价差在200元/吨左右，低于往年水平，并且低于2017年两地差价均值484元/吨，低于2018年两地差价均值451元/吨。另外结合京津冀区域钢厂南下以及对京津冀的销售政策，并且综合考量两地的运费、过磅理计差等因素，广州-北京价差在超过500元/吨时，资源南下才有利润，因此目前的价差南下亏损，不如在京津冀区域消化合适。故目前钢厂无主动南下意愿，仅CG、XD、JX、DH等钢厂为维护渠道稳定发货，但是资源量也有减少迹象。

图2：山东-北京螺纹价差

图3：图2：山西-北京螺纹价差

从上面两图可以看出，近段时间济南与北京的差价缩小幅度有限，太原与北京差价明显缩小，目前太原-北京价差仅为60元/吨左右(2017、2018年差价均值分别为158元/吨、144元/吨)，目前远低于两地之间运费，资源外流困难;济南与北京的价差在150元/吨左右(2017、2018年差价均值分别为124元/吨、135元/吨)，目前差价与运费较为接近。从钢厂直发资源的角度来看，JY钢厂资源发往京津冀以及山东、山西、河南等区域，其中到北京的运费在110元/吨，山西运费在100元/吨，山东运费在150元/吨左右，再对比目前各区域的价差来看，目前流入山西的动力减弱，即前期对京津冀市场发货差的问题或有缓解。

价差尚可 外来资源流入可能性加大

图4：北京-沈阳螺纹价差

图5：北京-包头盘螺价差

从上面两图可以看出，近期北京与包头，目前北京-沈阳的价差收窄后又有所扩大，目前两地差价在160元/吨左右(2017、2018年差价均值分别为35元/吨、51元/吨)，高于两地之间运费，即目前东北市场、钢厂资源流向京津冀有利润驱动;近期北京-包头的盘螺资源价差也是收窄之后又有所扩大，目前两地之间差价在230元/吨左右(2017、2018年差价均值分别为207元/吨、192元/吨)，略高于两地之间运费200元/吨，因此目前看京津冀市场价格有吸引包头盘螺资源的利润驱动。

综上所述，因京津冀建材价格上涨明显，故目前京津冀区域资源与高价区的差价缩小，资源可外流的可能性减少，仅山东区域还有利润驱动，山西区域逐步减弱;而与低价区沈阳、包头差价依然高于运费，有吸引外来资源的驱动力，因此近期来看，京津冀建材的到货差情况或有缓解，且资源流向高价区的可能性减弱，即后期需持续关注各区域差价变化，另外短期京津冀的建材价格表现或弱于其他区域。