2019年五月份热轧板卷走势预测

概述:4月国内市场热轧价格处于逐步向上走势,钢厂整体结算价格相对合理,因此订货压力不强,对于整个市场而言相对温和。从市场的角度看,资源偏少,利润尚可,去库速度依然维持,因此短期内压力体现的并不明显。反观下游端,下游除了少部分几个行业出现了一些订单下行的趋势,但大部分行业仍处于可维持状态,就短期出现大幅变化的可能性不高。从上、中、下三方情况看,暂时各个环节没有出现明显的问题,整个环节尚处于维持状态,对于价格起到一定支撑。钢厂反馈5月份订单虽然与4月份相比略慢,但依然接满,而钢厂对于当前的状态则表示尚可接受,且今年钢厂尚未出现大规模检修的情况出现,因此对于钢厂而言或许还有更多的“牌”可以打。目前南北价差体现的并不合理,对于北材南下的动能较小,南北价差或将在5月回归正常水平,南方被动去库,北方价格上涨乏力等。截止4月29日,指数方面,国内热卷指数为144.81,月环比上升4.03%,较去年同期下降1.74%。价格方面,据数据统计,现全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为4074元/吨,月累计上升147元/吨。库存方面,截至4月26全国热轧板卷库存为208.44万吨,较上月下降了35.59万吨。

一、国际热轧板卷市场行情

(一)国际钢铁价格指数行情

4月国际钢市除北美市场有所回落,其余市场均有上升。截止4月28日国际钢价综合指数为199.6点,较上月末上升1.94%,较去年同期下降1.38%。扁平材指数为179.1点,较上月末上升1.94%,较去年同期下降6.38%。分区域来看,北美地区指数为209.8,较上月末下降0.43%,较去年同期下降9.06%;亚洲地区指数为225.3点,较上月末上升2.69%,较去年同期上升4.02%;欧洲地区目前指数为156点,较上月末上升2.56%,较去年同期下降7.25%。

图1:国际钢价指数周走势图数据来源:钢联数据

二、国内热轧板卷库存情况

(一)国内热轧板卷库存小幅下降

图2:全国热轧板卷库存走势图数据来源:钢联数据

据调研数据显示,截止4月26日,国内热轧板卷库存处于小幅下降状态,目前国内社会热轧板卷库存为208.44万吨,较上月下降35.59万吨,较去年同期下降28.5万吨。

三、

图3:热轧板卷进出口走势图数据来源:钢联数据

截止至4月26日,国内天津港出口价格较国内低43.3元/吨,钢厂在6-7月份订单价格属于较难出口情形,国际市场上涨缓慢,对于国内而言订单压力继续保持。

截止至4月29日,国内出口市场热卷较韩国国内市场价格低,32元/吨,较上月底减少204元/吨。

图4:4月中国出口到韩国热卷价差(单位:元/吨)

四、国内热轧板卷市场价格震荡上行

图5:国内4.75mm热轧板卷均价走势图数据来源:钢联数据

截至4月30日,国内4.75mm热轧板卷均价为4074元/吨,较上月末上升147元/吨,较去年同期上升了169元/吨。分区域看,全国25个主要城市热轧板卷价格大部分均处于回升状态。

图6:国内25个主要地区热轧板卷市场价格及月度涨跌幅数据来源:钢联数据

五、

4月国内市场呈现底部向上走势,市场成交尚可,较上个月稍有回升,整体库存水平相对偏低。钢厂短期已经处于整体放量,暂无检修大量检修计划出现,日均产量达到今年的峰值。就笔者认为,市场供需两旺,而库存当前处于相对低位,就目前去库速度而言,超过去年水平的可能性较低。

一、

据调研数据显示,截至4月29日,全国主要城市热轧卷板库存较去年同期下降28.5万吨。目前社会库存维持在208.44万吨左右,环比下降35.59万吨。4月各钢厂结算价基本维持在3900-3930元/吨的水平,相比3月份继续呈现上升态势,商家资源与库存偏低,因此低售的想法略少。就目前看,市场资源主要集中在一线城市,二三线城市资源量较少,这个情况在短期内较难改观。因此就后期看,资源会呈现分流态势,在供应量见顶的情况下,需求依然维持,对市场所带来的压力有限。

二、钢厂方面

调研247家钢厂高炉开工率83.16%,环比增0.7%,同比增4.65%;高炉炼铁产能利用率83.54%,环比增0.49%,同比增6.14%,钢厂盈利率88.26%持平,日均铁水产量233.62万吨,环比增1.38万吨,同比增17.17万吨。

三、需求方面

据市场反馈,4月市场并没有出现预期的限产效果,对于热轧整个替代性需求带来下降的效果。从细分行业看,工程机械与重卡依然保持,造船与集装维持弱势;相应的冷系压力虽然较大,但整体利用率并没有出现大幅下降,因此短期可维持。从调研的成交与开平数据情况看,4月份较3月份均有一定上升,就此来看整体压力体现的尚不明显。从大环境看,房地产不佳,但基建在今年体现的淋漓尽致,在后2季度有望继续维持。

四、出口方面

4月底,国内热轧价格回升后,国内出口价格较国外价差出现倒挂,去除完退税后,倒挂体现出近30美金的情形,对此钢厂表示国外愿意买他们就卖,不主动寻求出口机会。基于这种情况国外的热情虽然存在,但国内外比价价差略大,对市场的采购会起到抑制作用,特别是3季度整体的出口量,就后期看,这一情况在短期内较难改观。