概览：7月全国钢坯价格震荡走低，截止7月30日唐山地区钢坯价格为3650元/吨，较月初比降50元/吨，江苏地区价格为3640元/吨，较月初比降180元/吨。自6月底开始唐山地区受环保限产影响，钢厂端高炉多执行限产20-50%，钢坯外卖资源大幅减量，受此影响钢坯价格在7月1日创年内新高至3700元/吨，后随着各钢厂陆续完成限产比例后恢复生产，而轧钢厂也因7月下半月执行限产政策大面积停产，在供需双弱的背景下，市场谨慎观望情绪较浓，钢坯价格涨跌两难，多在3620-3650元/吨之间震荡调整。目前已经进入8月份，钢坯市场表现却差强人意，那么本月行情将如何演绎，我们从以下基本面进行一一分析。

一、7月国际钢市窄幅下调

据最近一周(7月26日-8月2日)我的钢铁网国际钢价指数显示，全球钢价指数为186.0，周环比下降0.51%，月环比下降1.41%。其中扁平材指数164.9，周环比下降0.58%，月环比下降1.66%;长材指数为234.6，周环比下降0.43%，月环比下降1.11%;北美地区指数178.1，周环比下降0.04%，月环比上升0.41%;欧洲指数144.8，周环比下降0.01%，月环比下降2.94%;亚洲指数为216.7，周环比下降0.97%，月环比下降1.13%。

图1：中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、2019年6月份全球粗钢产量小幅减少

2019年6月份，全球64个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量达到1.59亿吨，同比减少2.37%;2019年6月份中国大陆粗钢产量为8753万吨，同比减少1.75%。中国产量占全球产量的55.06%。

图2：2004年-2019年中国粗钢逐月产量对比图

三、2019年7月份国内主要市场回顾

7月统计全国样本钢坯流通企业资源总量为293.59万吨，月环比减少8.62%。全国钢坯资源投放中：华北地区约175.59万吨，占比59.81%，月环比减少17.29%;其次华东地区占比27.25%，月环比减少1.84%;东北地区占比8.35%，其它区域投放量1%-1.5%不等;华北地区钢坯资源月比减量约36.71万吨，其中唐山地区投放约123.39万吨(占比70.27%)，月比减少36.16万吨，天津地区约32.7万吨(占比18.62%)，月比减少0.55万吨，邯郸地区4.84%，临汾地区5.7%。

7月受环保限产影响，全国钢坯资源投放量大幅减少，其中唐山地区减量最为明显，据Mysteel统计唐山地区7月份日均流通量约3.98万吨/天，月比减1.34万吨/天，其中外地资源(东北、内蒙、天津等地)输入量约为0.49万吨/天。另统计唐山地区7月日均需求量约为5.62万吨，较上月增0.16万吨/天，轧钢厂继续执行A/B轮换生产，因此整体对坯需求较6月变化不大。7月唐山地区钢坯市场从供弱需强转为紧平衡状态，下游轧钢厂以适量采购维持低库存为主，商家操作多显谨慎，价格方面也以小幅震荡调整为主。

图3：唐山与江苏钢坯价格走势对比

(一)高炉总体状况

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.95%，环比增0.81%，同比增1.51%;高炉炼铁产能利用率78.44%，环比降2.29%，同比降1.26%，钢厂盈利率89.47%，环比降1.21%，日均铁水产量219.34万吨，环比降6.4万吨，同比降3.52万吨。

Mysteel调研163家钢厂高炉开工率67.27%,环比增0.54%，产能利用率75.90%，环比增0.4%，剔除淘汰产能的利用率为82.62%，较去年同期降0.12%，钢厂盈利率80.98%，环比降1.23%。

(二)唐山地区情况

本周唐山地区138座高炉中有53座检修(不含长期停产)，检修高炉容积合计44100m³;影响产量约112.13万吨，产能利用率58.49%，较上周下降7.61%，较上月同期下降11.39%，较去年同期下降14.32%。

近日，唐山相关部门初步拟出《8月份全市大气污染防治强化管控方案》，方案指出除绩效评级为A类、沿海区域、涉及搬迁及部分钢厂在8月份烧结机限产20%外，剩余钢厂高炉限产比例为20-50%，据我网调研了解，大部分钢厂已做好相关限产准备，由于8月份限产方案较7月份有所放松，下周个别钢厂存高炉复产预期，由此预计下周唐山高炉产能利用率小幅提高为主。

图4:2017-2018年唐山地区高炉产能利用率走势图

库存方面：截止8月2日唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存37.54万吨，较上周减少0.38万吨，库存继续小幅下降，下游对坯需求无明显好转，生产继续以直发资源为主。

图5：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

四、原料市场

七月份铁矿石价格高位震荡。截止7月29日，Mysteel62%澳粉指数均价117.8美元/吨，环比下跌0.25美元/吨，涨幅0.2%，七月份均值120.2美元/吨，较上月上涨11.4美元/吨;港口现货方面，青岛港PB粉行情价879元/吨，环比上涨23元/吨，涨幅2.7%。内矿方面，唐山66%铁精粉干基含税出厂均价960元/吨，环比上涨60元/吨，涨幅6.7%。从涨幅来看，国产矿在较高的需求增量下涨幅最大，港口进口矿现货价格稍有疲软，涨幅其次，远期现货指数走势冲高回落低于上月末。

总体来看，随着澳洲发运量季节性回归以及巴西矿区的逐步复产，下月进口矿到港量或将进一步增加;此外，现阶段国产矿利润水平为近几年新高，国产矿山在当前情况下不排除有进一步扩产可能性，铁矿石供应总量环比上月仍有增加空间。需求端，八月份河北限产政策较本月所放松，铁矿石需求环比将出现一定程度的增量，不过因为限产政策还在执行，铁矿石增量空间有限，基本面呈现供需双强局面，港口库存趋稳，价格或保持高位震荡走势。

图6：唐山原料及钢坯价格走势对比图

五、总结

8月份环保限产依然持续，但是同7月份政策相比，唐山地区限产政策明显放松，因此钢坯供应量也小幅增量;另下游轧钢厂复产情况有所增加，坯料需求也将随之增加，然因终端需求偏弱，故多以接收直发资源、适量补库为主。在供需预期双增的局面下，钢坯出货压力依旧不大。目前考虑到近期偏空消息对市场的影响，商家操作均偏谨慎，因此近期内钢坯价格仍以下行为主。但随着高温、雨季逐渐接近尾声，工地开工一定程度上将改善，另外从5-7月唐山地区限产情况来看，8月限产尚有从严可能，因此不排除下半月出现反弹行情。