全国粗钢产量分析及2月预判

2019年12月份,全国粗钢日均产量271.84万吨,较上月增长1.6%。12月上旬钢厂粗钢产量一度攀升至“十一”假期以来的峰值,随着12月份建筑钢材市场回调,钢厂盈利收缩,当月中下旬产量高位回落。2020年1月份国内钢材市场小幅波动运行, 主要是春节前下游及贸易商集中放假,钢材市场逐步进入有价无市。 受突发事件影响,预计2月份钢价或弱势下行。

一、钢市供需逆转,12月全国粗钢日均产量逐旬下降

国家统计局数据显示,2019年12月份全国粗钢产量8426.5万吨,同比增长11.6%;生铁产量6706.3万吨,同比增长6.0%;钢材产量10432.9万吨,同比增长11.3%。

2019年1-12月份,全国粗钢产量9.96亿吨,同比增长8.3%;生铁产量8.09亿吨,同比增长5.3%;钢材产量12.05亿吨,同比增长9.8%。

2019年12月份,全国粗钢日均产量271.84万吨,较上月增长1.6%。由于11月份下游集中赶工,导致钢市逆季节性回暖,刺激钢厂扩大产量。12月上旬粗钢日均产量达到阶段性高位,之后钢市供需逆转,建材市场明显回调,钢厂盈利出现收缩,12月中旬、下旬粗钢日均产量小幅下降,全月粗钢日均产量仍高于上月。

图一:全国粗钢、生铁、钢材日均产量月度走势

(来源:国家统计局、我的钢铁网整理)

二、2019年1-12月份全国粗钢表观消费量9.45亿吨

统计局、海关总署数据显示,2019年12月份全国粗钢产量8426.5万吨,钢材净出口320.1万吨,钢坯及钢锭净进口86.2万吨,折合粗钢表观消费量8179.3万吨,同比增长11.8%。(注:2018年12月份全国粗钢产量修正为7780.7万吨,粗钢表观消费量修正为7317.8万吨)

2019年1-12月份,全国粗钢产量9.96亿吨,钢材净出口5198.9万吨,钢坯及钢锭净进口307.4万吨,折合粗钢表观消费量9.45亿吨(钢材按0.96折算),同比增长13.2%。(注:2018年1-12月份,全国粗钢产量修正为8.93亿吨,粗钢表观消费量修正为8.35亿吨)

图二:全国粗钢表观消费量月度走势

备注:2018年粗钢表观消费量进行修正

(来源:国家统计局、我的钢铁网整理)

三、12月份建筑钢材日均产量环比明显下降

按钢材品种来看,2019年1-12月份,我国钢材产量12.05亿吨,同比增长9.8%。其中,钢筋产量2.50亿吨,同比增长17.8%;线材产量1.57亿吨,同比增长8.9%;冷轧薄板产量3251.6万吨,同比增长3.5%;中厚宽钢带产量1.49亿吨,同比增长10.1%;焊接钢管产量5619.2万吨,同比增长10.9%。

图三:我国钢材产量累计同比增速走势

(来源:国家统计局)

2019年12月份,建筑钢材日均产量明显下降,主要是建材市场价格大幅回调。其中,钢筋、盘条日均产量70.5万吨和43.6万吨,分别较上月减少4.2万吨和1.5万吨。此外,当月焊接钢管、冷轧薄板日均产量15.0万吨和9.7万吨,较上月减少2.8万吨和0.2万吨;中厚宽钢带日均产量42.4万吨,较上月增加2.7万吨。

四、12月份华北钢厂继续复产,下半年华东钢厂日均产量逐月下降

按地区来看,2019年1-12月份华北地区粗钢产量3.50亿吨,同比增长4.8%;华东地区粗钢产量2.95亿吨,同比增长4.6%;东北地区粗钢产量9615万吨,同比增长8.6%;华中地区粗钢产量9296万吨,同比增长12.4%;西南地区粗钢产量6251万吨,同比增长16.1%;华南地区粗钢产量5892万吨,同比增长14.6%;西北地区粗钢产量4033万吨,同比增长14.3%。

图四:各地区粗钢日均产量

(来源:国家统计局、我的钢铁网整理)

为应对重污染天气,迎接70周年大庆,10月份华北地区钢厂大幅减产,11月份至12月份陆续复产。2019年12月份,华北地区粗钢日产量96.2万吨,较上月增加3.6万吨。当月,东北、华南、西南地区粗钢日均产量27.4万吨、17.9万吨和18.5万吨,分别较上月增加0.3万吨、2.6万吨和0.9万吨;华东、华中、西北地区粗钢日均产量77.2万吨、24.3万吨和10.4万吨,分别较上月减少1.9万吨、1.1万吨和0.2万吨。

五、后期粗钢产量预判及影响分析

2020年1月份,国内钢材市场小幅波动运行,主要是春节前下游及贸易商集中放假,钢材市场逐步进入有价无市。据Mysteel监测,春节前全国主要城市20mm三级螺纹钢均价3834元/吨,1月份基本平稳运行;4.75mm热卷均价3839元/吨,1月份累计小跌26元/吨。

据笔者测算,春节前唐山长流程钢厂螺纹钢吨钢毛利(成本不包含三项费用、折旧等)200多元/吨左右。大部分独立电弧炉建材钢厂盈亏持平,少部分亏损100多元/吨。由于高炉厂有小幅盈利,节前虽有安排检修,但力度并不大。一般节前电弧炉钢厂会陆续停产,春节期间基本停产。预计2020年1月份全国粗钢日均产量降至260多万吨。

图五:唐山钢厂螺纹钢盈利走势

(来源:我的钢铁网综合资讯)

展望2020年2月份钢材市场:

2020年1月份中国制造业PMI为50.0%,持续三个月处于扩张区间;1月份建筑业商务活动指数和新订单指数分别为59.7%和53.8%,均较上月上升。不过,以上调查时点在1月20日之前,受突发事件影响,预计一季度国内经济将受到冲击。

春节前,笔者预期节后钢价谨慎拉涨,幅度有限,主要是基于以下几个利好:去年四季度国内经济企稳向好;后期各地基础设施建设项目将提速;电炉厂多数在盈亏边缘,成本对钢价也有支撑。利空方面,房地产市场逐步降温,今年钢材需求增长乏力,而钢铁业供给端还有扩张空间,将制约钢价上涨空间。

不过,随着春节期间突发事件发酵,利空因素逐步占据主导。今年一季度国内经济下行压力加大;节后各省市企业复工延迟,制造业、建筑业生产经营活动均受到影响;预估今年春节期间钢材社会库存量1400-1500万吨(去年春节期间1456万吨),预估我网调研样本钢厂库存量700-800万吨(去年春节期间654万吨),节后库存累积时间将长于往年,势必也会影响市场心态,有抛货回笼资金压力。

当然,供给端出现一定利好,比如山东部分钢厂开始制定减产或检修计划,其他地区钢厂或将跟进。一旦节后钢价下跌,电炉厂亏损数量也将增多,不少企业复产计划也将延后。

总之,由于一季度国内经济下行压力加大,节后下游企业复工延后,钢材去库存时间拉长,钢市有降价回笼资金压力。尽管部分钢厂也安排检修减产计划,但需求收缩力度或明显大于供给,2月份钢价或弱势下行。