11月13日，一直强势的白酒股全线杀跌，多股出现跌停，整个板块市值蒸发近1000亿元，游资身影频现：

伊力特跌停，成交额超7亿元。盘后数据显示，机构卖出5498万元，中信证券股份有限公司杭州凤起路证券营业部卖出1742万元。

迎驾贡酒跌停，成交额超10亿元。盘后数据显示，沪股通买入1922万元并卖出2528万元，机构卖出2070万元。

老白干酒跌停，成交额超24亿元。盘后数据显示，沪股通买入4597万元并卖出6091万元，国元证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部卖出近1亿元。

今天(13日)早上，中金公司突然发布一则研报称，目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支，资金推动上涨，需警惕短期情绪回落后带来的冲击。

同时，多只白酒股在昨日(12日)晚间提示投资者注意投资风险：

金徽酒公告，公司股票近期涨幅较大， 自2020年10月9日至11月12日累计上涨204.47%。公司目前生产经营一切正常，较前期不存在重大变化或异常情况。

青青稞酒公告，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化;公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。

莫高股份公告，公司主营业务葡萄酒消费市场低迷，公司近期内外部经营环境未发生重大变化。目前生产经营活动正常，公司不存在应披露而未披露的重大信息。公司生物降解母粒及制品加工项目生产经营与前期披露的情况没有发生重大变化。

对于近期小酒企上涨的原因，中金公司这样分析：

一是年初以来，市场关注度主要集中于高端和次高端龙头公司，对小酒企预期均较低，而三季度三四线酒企业绩环比普遍有明显改善，三季报收入利润基本恢复至两位数增长，业绩兑现引发市场关注;而三季报之后到明年4月份之前都是业绩真空期，加上明年上半年低基数带来的潜在业绩弹性，因此获得资金青睐和炒作。

二是近期市场风格扰动，部分资金流入历史上一直具备“防御功能”的白酒板块，助推板块情绪，目前行情已由白酒龙头，扩散至三四线小酒企及黄酒、葡萄酒等其他酒类板块。

三是酒鬼酒疫情后表现较为优异，成为今年白酒“小黑马”;金徽酒获得复星集团收购，使得白酒行业以及优质酒企获得资本青睐，是价值挖掘的过程，树立了板块标杆。从资金选择的维度，部分投资者开始寻找一些具备酒鬼酒、金徽酒黑马潜质的标的。

不过，中金公司认为，从基本面维度看，白酒过去5年大牛市的核心逻辑没有发生变化，未来仍然是价位升级和品牌集中的过程，高端、次高端以及光瓶酒龙头会继续提升市场份额，并获得可持续的、确定性的增长。