今晨中纪委罕见喊话，切实维护期货市场平稳运行，“针对铁矿石、动力煤等大宗商品价格大幅上涨情况，我们及时督促证监会党委和大连商品交易所党委认真履行一线监管责任，监测研判大宗商品期货市场动态和潜在风险，深化内部治理，切实维护期货市场平稳运行。”市场多揣测是否会对价格形成管制，但从全文内容来看，更多的是对工作的总结，而非立马着手采取相关行动，也与此前喊话略有不同。不过总的来说，后期还是要关注政策层面，不排除继续调控可能。

从矿石盘面反应来看，铁矿石仅在开盘后1小时内维持880-890区间窄幅震荡，10点后继续走高，从盘面反馈来看，随着政策澄清效应的体现，基本受影响不大。市场方面反馈相对较乱，铁矿石现货报价略有松动，而钢厂方面依旧是按需采购态度对待，贸易商观望情绪偏浓；短期来看，成本端暂维持窄幅波动，观望为主。

现货对于原料的波动多持观望态度，贸易商心态分歧较大，市场近期不乏抄底情况出现，带动现货价格持续走高，但也有商户显露出恐高情绪。从本周内市场成交追踪来看，今日抄底情况明显减少，市场需求欠缺持续性，那么对于价格来说，风险因素大于支撑因素。

从螺纹钢期货盘面来看，走势与周初分析较为一致，盘面在4870附近反弹后，在5040第一压力位承压下行，并未触碰5100附近。由此可见，上方压力较大，短期触碰并站稳的可能性不大。且从市场炒作情绪来看，需求的不持续性叠加心态分歧，成本端支撑并不能作为盘面持续上涨的动力。市场最终还是回到弱现实与强预期的博弈上来。

市场另外的聚焦点在政策利好推动，从近两天的数据来看，3月社会融资规模增量为4.65万亿元，比上年同期多增1.27万亿元，社融总体数量上行，主要是贷款上升、企业债券和政府债券发行放量带来的，这与稳增长的发力密不可分。

3月末广义货币（M2）余额249.77万亿元，同比增长9.7％，增速比上月末超预期上升0.5个百分点，比上年同期上升0.3个百分点。M2回升是受疫情影响，居民受封控影响，出行受限，居民存款上升，同时金融机构购买债券，尤其是短期贷款政策利好较多，推动了M2小幅上行。

与房地产息息相关的则是居民的中长期贷款，3月份人民币贷款新增3.13万亿元，同比多增4000亿元，主要受企业短期贷款和票据融资显著多增影响。其中，短期贷款增加3848亿元，比去年同期少增1394亿元，中长期贷款增加3735亿元，比去年同期少增2504亿元。主要是受疫情影响，居民消费和住房贷款同比有所下降，但环比上月出现明显恢复。不过从季节性对比来看，依旧低于季节性因素，所以居民中长期贷款的偏中性运行，还是代表了房地产行业的需求低迷。

从盘面日内走势来看，螺纹钢期货主力收4915，跌40点，跌幅0.81%，日内高点5041，最低4912，增仓911手；热卷期货主力收5086，跌18点，跌幅0.35%，日内高点5178，低点5081，减仓0.8万手。现货市场虽有拉涨，但涨势明显放缓。

短期来看，期货面下挫将减少现货拿货热情，短期价格将再次出现松动，幅度参考30-60元/吨。成本支撑只是现阶段制约钢价的因素之一，但并不能成为价格波动的绝对影响力。目前最大的焦点还是在于需求释放情况，持续炒作预期发力只会增加现货市场风险，暂时仍坚持逢高空思路不变，反弹仅看阶段性情况。

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