近两日恰逢宏观数据出台，又逢发改委召开月度例会，政策面消息出台较多，总体偏利好。行业内今日焦点多在发改委要求全年粗钢持续压减，未来产量走减产预期，对于成品材来说持续利好，但从原材料角度来看，偏空对待，尤其是从近期原材料支撑上涨这个条件来看，易造成叠加看空效应。从日内价格走势来看，午后盘面原材料下行对成品材形成拖累。

近期市场一直在强预期与弱现实之间来回博弈。就在需求爆发不足+疫情影响运输+厂库堆积与产量增长持续抗衡时，发改委今日表示，今年将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，目标就是确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。虽然要求全年粗钢产量压减，但截至目前并未出具体的任务指标；从目前全国生产节奏来看，一季度一直在走复产逻辑，但整体增速又不及预期。2022年3月全国生产粗钢8830.0万吨、同比下降6.40%，日产284.84万吨/日、环比1-2月累计日产增长6.39%；生产生铁7160.0万吨、同比下降6.20%，日产230.97万吨/日、环比1-2月累计日产增长3.13%；生产钢材11689.0万吨、同比下降3.20%、环比1-2月累计日产增长13.09%，日产377.06万吨/日；虽然不及去年同期，但比1-2月份有所增量。4月虽然持续走复产逻辑，但疫情反复加之物流限制，二季度初期产量也尚未恢复正常，在一季度已经减量的基础上，后面三个季度粗钢产量降幅会相对有限，影响偏中性。

但对于原材料来说，压产政策叠加疫情影响生产，短期需求减量以及预期偏悲观对盘面形成阶段性利空干扰。发改委要求粗钢压减消息一出，双焦、铁矿石期货开始走跌，盘面利润一度扩大。短时间内，偏空格局形成，原材料价格下行会对成品材形成阶段性拖累。

政策面虽然持续发酵，但可利用性有所减弱，从大环境来看，针对疫情带来的影响，依旧是积极调整。发改委日内表示，将加大助企纾困力度，在精准落实疫情防控举措的基础上，全力做好物流保通保畅工作；工信部也表示，要努力推动二季度工业经济实现平稳增长；同时，工信部也表示，要不断增强产业链供应链韧性，加强原材料、关键零部件等供给保障，加快关键核心技术攻关突破，着力提升产业链供应链稳定性。

对于钢铁行业来说，需求预期的加速释放，仍对现阶段钢价起到有效支撑，仍利于盘面带动带动现货价格炒作。昨日出台一季度宏观数据，虽然整体表现尚可，但消费端带来的压力不容忽视。此时汽车的加快复产，对于热卷等钢材产品来说，着实是需求释放的有力信号，同时也规避了受地缘冲突影响较大的国外订单不稳定性潜在风险。但是针对大宗商品过高不断提高成本端压力，工信部也做出最新的批示，一方面适度加快国内资源开发进度，另一方面也会同有关部门坚决打击囤积居奇、哄抬物价等不正当竞争行为，推动新能源汽车原材料价格尽快回归理性。作为汽车的主要原材料钢材行业来看，无疑又戴起了紧箍咒。叠加周一的房地产表现较不乐观，短时间内虽然政策面仍在发挥利好作用，但是价格端的管控以及需求端的不确定性因素影响，导致现阶段炒作力度有所减弱。

短期来看，强预期与弱现实还在博弈，供需结构暂时彻底改变的概率不大，现货维持窄幅波动。短时间内，国家对原料的管控导致盘面原材料价格下行，将对成品材形成拖累，暂时还维持盘面逢高空思路不变。

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