风电企业三季度报陆续出炉。从业绩情况来看，整机商和零部件商业绩分化均继续加剧。尽管大多数企业因海上风电市场规模同比缩小、风机价格走低、大兆瓦产能爬坡、疫情等不同因素拖累了业绩，但还是有部分企业做到了逆势上扬，业绩可观。

整机商分化严重：电气风电净利同比降低100%

(资料图片仅供参考)

对比6家上市整机商前三季度财报，东方电气营收同比增长超20%（不仅限于风电领域），电气风电营收同比下降超65%；明阳智能净利同比增长超60%，电气风电净利同比下降近100%。

从整体业绩来看，明阳智能、运达股份表现良好，营收净利呈双增长。金风科技、电气风电的营收和净利同比均大幅度下滑；三一重能营收呈上升状态，净利略有下降，但毛利率、净利率最大。

对于明阳智能业绩的大幅上升，银河证券表示明阳智能受益于多元布局，公司制定了“风、光、氢、储”一体化战略，通过不断的技术创新、商业模式创新，将风电领域的领先优势拓展至其他新能源领域。另外，出售风电站项目拉动收益增加。

金风科技业绩呈下降趋势。平安证券表示，前三季度金风科技实现风机销量7.03GW，其中Q1、Q2、Q3的风机销量为1.41GW、2.68GW、2.94GW；三季度中速永磁产品的销量约2.28GW，占风机总销量的78%，成为绝对主流产品。参考上半年情况，公司中速永磁产品的单瓦销售价格偏低，导致三季度虽然风机销量环比增长，但中速永磁产品占比的提升导致销售均价下降以及整体收入的环比下降。

三一重能毛利率较上半年维稳，风机出货规模增长。国联证券认为，得益于三一重能大兆瓦机型推进顺利，对冲风机价格下行压力，毛利率较上半年基本维持稳定，公司前三季度实现毛利率26.1%，较上半年小幅下降0.9%。投资收益方面，今年的风场转让计划的执行略低预期，三一重能前三季度确认投资收益7.7亿元。

作为海上霸主，电气风电前三季度营收和净利大幅下降。电气风电表示，去年受2021年海上风电“抢装潮”影响，至2022年9月底中国海上风电装机总量同比有所回落，对公司三季度交付量有所影响。今年前三季度公司部分市场区域的订单交付进度有滞后，未能按计划实现产品销售收入。由于产品销售收入下降，同时期间费用仍需支出，使净利润相应大幅下降。公司将积极拓展市场，获取更多产品订单，同时主动采取措施降低全业务链成本，力争完成全年经营计划。

零部件冰火两重天：叶片材料商净利同比增长超10倍

在零部件企业中，前三季度，中天科技营收、净利均最多，在营收同比降低20%的情况下净利同比上升400%；恒润股份净利同比下降最多，下降幅度超80%。

大金重工、天顺风能、泰胜风能、天能重工4大塔筒商净利均出现了同比下滑。 对此，天能重工表示，2022年全国范围内风速普遍较低，导致公司风电项目发电量减少，进而导致收入、净利润下降。民生证券认为，受大型化提速、大兆瓦产能供应偏紧、疫情反复等多重因素影响，年初至今企业位于各地的塔筒生产基地的出货量和交付节奏低于预期。

恒润股份净利同比下降最大。安心证券认为，下半年以来，风场开工复苏带动产业链进入集中交付阶段，零部件环节出货规模逐月提升，但由于前期法兰价格下降，一定程度上影响收入规模扩大（陆风法兰系竞争格局影响，海风法兰系前期抢装后短期透支需求）。子公司恒润传动下半年进入小批量交付阶段，仍处于产能爬坡期，收入确认有限。

作为中国风电叶片行业龙头企业，时代新材和中材科技本次业绩表现差异较大。时代新材营收同比去年有所下降，时代新材表示，营业收入同比减少主要是由于本期内风电板块收入减少所致。

中材科技则是净利同比去年有所下降。中银证券认为，三季度玻纤、叶片行业景气度触底，拖累业绩，玻纤内需外需均偏弱，在供给刚性下形成供大于求局面，玻纤价格大幅下调；新疆、内蒙等地出现疫情影响，三季度风机装机量增速一般。两大主营业务景气度均下滑。

作为本次三季度报最具亮点的企业，叶片材料供应商上纬新材表现突出，净利同比增长高达1037.52%，在营收同比降低的情况下净利反而同比增长了10倍。

（图片来源：veer图库）

关键词： 同比增长 同比下降 金风科技