上周，运输需求以招投标货盘为主，在政策压力以及恐高的情况下，港口煤价已有每天30-50元/吨的下调;下游用户再次陷入观望，电厂接货意愿降低，新增货盘寥寥无几。与此同时，沿海电厂持续去库，部分存煤偏低的电厂仍有一定补库需求;叠加兼营船外流、大秦线检修、进口煤不确定性、华东地区特高压检修等因素，市场仍有利好支撑，北煤南运依然繁忙。

近期，环渤海港口库存持续增加，但封航解除后，发运量猛增，各港口库存回升缓慢。调入方面，铁路继续维持满发，平均调入保持210万吨的高位水平;下游电厂长协拉运及非电终端刚需补库保持。因港口垒库进程偏慢，资源结构性紧张问题仍未完全解决，船等货现象依然存在。

大秦线春季集中检修时间调整至4月18日到5月18日，给环渤海港口库存的累积及下游电厂的补库留出了一定时间，使得近期电厂买货垒库的紧迫性降低。近日，环渤海港口煤炭转运加快，锚地下锚船已办手续船舶减少。原因有三，一是煤价过高，下游用户市场采购明显放缓，派船拉运积极性降低。二是封航解除后，船舶作业效率提升，前期积压的船舶快速释放。三是部分电厂将对所辖机组进行检修，部分用户等待观望。

上周三开始，出货贸易商增多，纷纷下调煤价;而受疫情影响，下游需求减弱，招标虽有增多，但接货价格偏低且流标偏多。煤炭企业对长协煤兑现率在提高，铁路、港口全力保供增运，市场压力减轻。部分电厂开始机组检修，日耗下降。但是，四月份大秦线检修期，港口市场煤紧缺难以缓解;且电厂结构性缺货依然存在，市场仍有支撑。预计四月份上半月，煤炭市场保持平淡走势，煤价呈现惯性下跌;下半月，受环渤海港口库存下降，以及需求恢复、采购增加等因素影响，煤炭市场将重新得到提振。

综合分析，四月份的煤炭市场将呈现供需双弱且平衡的走势。供应方面，受铁路检修影响，大秦线日均发运量将由正常情况的130万吨降至110-115万吨。需求方面，电厂机组检修，日耗回落，需求下降。今年汛期将提前10天到来，水电替代效应逐步显现，火电压力将有所缓解。

关键词： 环渤海港口库存 港口垒库进程 北煤南运 大秦线春季集中检修时间