宜信是国内成立民营市场化母基金最早的公司之一，在成立之后，宜信旗下的钧山母基金业务常年活跃于股权投资市场，成为母基金研究者的典型案例。宜信也用市场化母基金这样一个重要的创新形式，以投资机构软实力的提升，来帮助中国的科技创新，进入大国周期。为此，《母基金周刊》采访了宜信创始人兼CEO唐宁。

从一个概率的、长期的视角来看，投资正确的事物、有益的事物才能在未来获得正向回报，资本也尝试从短视变得更加聪明。

宜信通过自己的影响力投资基金开展实践。

在唐宁看来，Impact investment(影响力投资)是一种推动社会进步、收益率居于股和债之间的资产类别，关注的赛道通常是健康医疗、教育、金融普惠等，可以理解成“社会推动力投资”或者义利并举的投资。被投企业拥有持续盈利和增长的能力，但是规模不是它的唯一诉求，甚至不是主要诉求，企业也不以上市为主要目标，每年有相应的现金流反哺人才获取、业务拓展等等。

实践之中，投资人回报通常比银行存款或者大额存单高一些。

“由股东利益最大化到利益相关方都要照顾到，所谓shareholder(股东)到stakeholder(利益相关方)的变化，资本主义也在演进。”

唐宁认为，从投资的角度上来讲，社会责任、ESG也可以成为重要的筛选基金、筛选企业的标准。在私募股权方面，2020年宜信投资团队面向投资过的头部基金及其被投企业做了一个企业样本量在100左右的调研，得出来的结论非常喜人：在ESG方面做得好的、评分高的企业，商业回报也同时好。

“一定程度上而言，政策风险其实是ESG的某种表象，例如教育，可能是由于ESG社会责任的维度没有特别做到位，所以有政策方面的表征。从内在逻辑上来讲，比较朴素地认为，企业做的事儿更加好，就会降低政策风险，跟社会、国家、人类的大趋势相吻合，招募人才时就会更加容易，谈合作伙伴时就会更加顺畅，就会有资本更加有力度的支持，他就不会用脚投票，会拥抱你等等。现在全球资本对ESG的重视，主动也好、被动也好，力度是相当大的，在全球范围内谈资管机构，对于他们来讲最重要的事：Digital(数字化)和ESG。”

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