10月28日晚，阳光城发布《2021年第三季度报告》，公司单季度营收和利润表现不佳，第三季度单季度营收同比下跌了18.24%，归母净利润同比下滑11.57%。从规模和利润增长看，增速放缓是行业普遍现象，从最新的数据看，行业龙头万科亦未能幸免。据万科披露的数据显示，第三季度营业收入1043.7亿元，同比增长9.7%；实现归属于上市公司股东的净利润56.4亿元，同比减少23.3%。同时前三季度实现累计实现营收2714.9亿元，同比增长12.4%；实现归属于上市公司股东的净利润166.9亿元，同比减少16%。

万科、阳光城等业绩困境折射出房地产行业面临的发展困境，刚刚过去的第三季度，可以说是整个房地产行业的至暗时刻。不仅有部分龙头房企债务违约，三大评级机构更是修改了中国房地产行业的评级规则，并直接调低了一大批房企的债务评级。

可是，越是在艰难的环境中，越是要保持理性思考与长期信心，其实从财务抗压层面看，阳光城在三季度发布的财务报表表现出色。据三季报披露，截至9月30日，阳光城因偿还有息负债，导致货币资金较2020年底减少45%。同时，合作伙伴的资金链收紧，也增加了阳光城的资金压力。公司前三季度应收账款和应收票据分别较2020年底增长59%、346%。同时，因应收合作方及联营合营款项增加，阳光城前三季度其他应收款较2020年底增长31%。

因为众所周知的原因，房地产行业在过去三个季度资金链持续收紧。很多此前业绩持续高增长的企业，或多或少地都遇到了资金收紧的压力。在前三季度筹资性现金流、投资性现金流都是净流出之时，阳光城通过强大的“自造血”能力，成为公司安然通过房地产行业这场最高难度的资金流动性压力测试的关键。

从行业来看，业绩和股价低迷不是阳光城一家面临的问题，是行业普遍现象。在三季度业绩压力的带动下，不少龙头房企亦加入了破净的行列。但从行业发展来看，房地产作为国民经济的重要支柱产业，具有良好的发展前景。在这一轮的深度调整中，各大房企都在经历阵痛，最终熬过来的房企将更加成熟，拥有更大广阔的发展空间。

从目前情况看，阳光城面临一定的压力，但通过有效的资产处理和资金回笼方面，目前整体经营正常。1-9月实现合约销售金额1539.07亿，同比增长4.53%。从业绩看，阳光城仍不失为A股市场的优质投资标的。同时，公司在积极降负债，控风险。从这个角度看，待政策探底，市场反弹，阳光城的未来会依旧阳光。

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