隔夜JM2201合约大幅下跌。目前煤矿产量均有不同程度提升，焦煤供应端逐步好转。焦企延续限产，多以消耗库存为主，库存降低至两个月低位。而钢材需求延续低迷，钢厂炼焦煤库存再度出现累库。同时，焦炭持续下调带动炼焦煤现货报价下调。近期风险点在于，高层煤炭调控政策反复，且炼焦煤需求逐步走弱，盘面下行压力仍存，短线行情或有反复。

焦企供应延续偏弱态势，部分地区已进入采暖季，叠加四季度环保压力大，预计焦企开工率延续低位。同时，北方城市遭叐降雪，焦炭运输或有所放缓，叠加多地钢厂发布检修消息，钢材市场持续疲软，焦炭需求面临回落。近期焦企利润收缩严重，钢厂成本严重倒挂，多处钢厂出现二次下调焦炭采购价，目前已经落地，近期重点关注钢厂限产及库存发动。

技术上，J2201合约和JM2201合约大幅下跌，小时MACD指标显示绿柱扩张。操作建议，前期空单继续持有。