累库进程缓慢推动螺纹期价在春节假期之后进一步走高。10日午盘，螺纹主力合约期价一度升至4967元/吨的逾三个半月新高。

光大期货黑色研究团队解读认为，宏观政策持续释放宽松信号、市场情绪仍偏乐观，且螺纹库存压力小于往年，短期对螺纹盘面震荡偏强对待。

节后首周，国内螺纹累库进度依旧缓慢。

从供应方面看，光大期货黑色研究总监邱跃成解释说，目前电炉钢厂仍基本没有恢复生产，受污染天气影响，本周河南、山东及唐山地区部分钢厂接到临时限产加严通知，部分钢厂检修增多，产量延续下降态势。需求方面，目前多地工地还没有开工，终端需求基本处于停滞局面，“不过商家对于后市预期较好，投机需求逐步活跃，本周钢厂库存累积幅度大幅不及预期。”

“目前螺纹处于低产量、低库存的局面，产量农历同比大幅下降21%，总库存同比下降27%，其中社库同比下降22.2%，厂库同比下降36.5%。今年库存压力明显小于前几年，尤其是钢厂库存低位，使得钢厂挺价意愿普遍较强。”邱跃成进一步表示，加之宏观政策持续释放宽松信号，目前市场情绪依然偏向乐观，综合分析之下，对短期螺纹盘面震荡偏强对待。

此外，节后煤炭、铁矿石价格上涨再度提升了市场对监管风险的担忧，面对同样持续走高的钢价，是否也有此类风险呢？在回答这一问题时，邱跃成表示，目前来看，钢厂利润不高，螺纹此类风险暂时不高，“除非后面连续大涨。”（新华财经）

关键词： 螺纹 累库 不及预期 震荡偏强