本周国内钢市震荡走高，虽然拉涨空间整体有限，但底部价格不断抬升，依旧得益于盘面的推动以及稳增长政策的持续发酵。周内涨幅最大的依旧为期货盘面，螺纹钢站稳5100关卡，热卷站稳5180-5260支撑。

价格上行的主要原因，依旧是强预期的炒作，叠加疫情扰动因素。3月开始疫情爆发迅速，且范围广泛，钢厂的原燃料采购及成品材的销售均遇到问题。本周开始，部分重点产钢省市略微放松车辆运输管控，一定程度上缓解了钢厂的生产原料紧张问题，钢厂得以维持生产。但成品材运输依旧只能依靠火运、船运，汽运持续受影响，这就导致市场资源投放还是有很大问题，一定程度上，库存增速偏低仍利于价格继续炒作。

据兰格钢铁网统计，4月1日国内重点城市钢材库存1562.16万吨，比上周降25.8万吨，周降幅1.63%，本周库存量比去年同期低9.85%。其中建筑钢材库存1069.05万吨，比上周降15.42万吨，周降幅1.43%，本周库存量比去年同期低13.56%。板材降幅在1-8万吨之间。

卷螺差近期略有收窄，但卷板依旧处于偏强局面，所以钢厂资源转轧明显。从沙钢公布的4月折扣情况来看，螺纹5.5折（上期8折），盘螺6.5折（上期10折）；4月沙钢热卷8.5折，中板不打折；卷强螺弱局面仍在延续，在螺纹投放减少的情况下，产量同步下降，利于阶段性炒作。热卷虽然增产，但热卷出口订单持续增量，对冲了风险。从生产端来看，供应增速压力不大。

而库存方面来看，当前库存压力依旧尚可。疫情影响物流运输，钢厂虽然恢复生产节奏，但成品材到货依旧面临较大压力。也就在一定程度上增加了贸易商的挺价意愿，加之清明小长假即将来临，节前采购情绪释放也起到支撑作用。

但综合地产、基建数据来看，整体表现依旧欠佳。虽然热卷相对乐观，但最新的pmi各项数据的出台，也在一定程度上增加了需求兑现的压力。根据往年规律，3月份制造业PMI都会互现一个季节性回升，但今年受疫情影响十分明显，年内首次出现降速，并且仅高于去年10月水平，表明制造业表现较不乐观。不过受昨日国常会释放的利好消息提振，加之稳增长预期发力，地产股、汽车股持续乐观，一定程度上支撑了现货价格。

随着小长假来临，市场关注焦点依旧在疫情放松的等级力度上，一方面涉及到物流运输的恢复情况，一方面涉及到需求的全面放开节奏。毕竟疫情较为严重地区的生产、生活都受到了很大的负面影响。清明节后到10号之前，预计部分地区放松，届时将带动一部分需求的释放。

综合来看，节前变化不大，盘面强势将继续带动价格上行。部分工地已收到通知，小长假期间封闭式施工，并且有赶工预期。在库存压力不大，到货相对有限，预期依旧乐观的情况下，价格仍有上行的可能。

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